美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)繼續(xù)逐步縮減資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間11日上午，美聯(lián)儲(chǔ)新任主席珍妮特·耶倫首次在國(guó)會(huì)接受眾議院金融服務(wù)委員會(huì)的質(zhì)詢。耶倫表示，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將繼續(xù)逐步縮減量化寬松措施，但美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)遠(yuǎn)未回歸健康。她還承諾將維持前任主席的政策，以確保恢復(fù)充分就業(yè)與穩(wěn)定物價(jià)。
　　
　　耶倫11日和13日將分別出席國(guó)會(huì)眾議院和參議院的聽(tīng)證會(huì)。目前投資者正密切關(guān)注其演講內(nèi)容，希望從中找出有關(guān)未來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和美聯(lián)儲(chǔ)政策走向的最新線索。
　　
　　耶倫在11日公布的擬好的證詞中指出，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)2014至2015年將實(shí)現(xiàn)“溫和增長(zhǎng)”，并且通脹水平將受到抑制，也不會(huì)過(guò)多受到新興市場(chǎng)金融動(dòng)蕩的影響。
　　
　　耶倫表示，盡管失業(yè)率出現(xiàn)下降，“就業(yè)市場(chǎng)的復(fù)蘇離完成尚遠(yuǎn)”。自2012年9月最新的量化寬松措施實(shí)施以來(lái)，美國(guó)國(guó)內(nèi)失業(yè)率已經(jīng)下降1.5%至6.6%，但仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)可的可實(shí)現(xiàn)持續(xù)性就業(yè)的水平。
　　
　　耶倫還提到，失業(yè)超過(guò)6個(gè)月的無(wú)業(yè)者數(shù)量超出尋常的多，并且愿意尋找全職工作的兼職者也數(shù)量龐大。這些現(xiàn)象均顯示出在評(píng)估就業(yè)市場(chǎng)時(shí)考慮失業(yè)率外其他因素的重要性。
　　
　　現(xiàn)年67歲的耶倫于2月1日正式就任。有分析認(rèn)為，作為就任兩周以來(lái)的首秀，耶倫在接受質(zhì)詢中的表現(xiàn)對(duì)奠定其今后的權(quán)威來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。由于耶倫一直對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退引起的失業(yè)問(wèn)題更加關(guān)注，她與伯南克相比更加保守，或許會(huì)在縮減購(gòu)債規(guī)模方面放慢腳步。
　　
　　但耶倫11日的證詞顯示，如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍符合政策制定者有關(guān)勞動(dòng)力改善和通脹率回升的預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)在未來(lái)的貨幣政策會(huì)議上可能會(huì)繼續(xù)逐步縮減資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模。但她仍然強(qiáng)調(diào)，資產(chǎn)購(gòu)買縮減沒(méi)有預(yù)設(shè)的軌道，即仍會(huì)根據(jù)實(shí)際經(jīng)濟(jì)情況作出調(diào)整。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)離作出加息決定尚遠(yuǎn)。
　　
　　耶倫還強(qiáng)調(diào)了美聯(lián)儲(chǔ)政策的持續(xù)性，表示她十分支持前任主席伯南克的政策立場(chǎng)。她表示：“我致力達(dá)成我們的雙重使命：協(xié)助經(jīng)濟(jì)恢復(fù)充分就業(yè)，并讓通脹率回到2%的水平，同時(shí)確保通脹不持續(xù)高于或低于該水平�！�
　　
　　由于近來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半，人們?nèi)找鎿?dān)憂美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否能像去年下半年那樣持續(xù)加速?gòu)?fù)蘇。1月份就業(yè)率雖然下降，但新增就業(yè)人數(shù)已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月遠(yuǎn)低于預(yù)期，最近新興市場(chǎng)的金融動(dòng)蕩也加劇了外界的擔(dān)憂情緒。這些因素均在影響美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策決定。
　　
　　耶倫表示，美聯(lián)儲(chǔ)正在密切關(guān)注金融市場(chǎng)最近的波動(dòng)，但在目前階段，波動(dòng)尚未對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景造成實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)還將繼續(xù)密切觀察市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。
　　
　　2008年的金融危機(jī)過(guò)去已有5年，縮減量化寬松措施可以說(shuō)是美聯(lián)儲(chǔ)做出的最困難的政策調(diào)整。由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力增加，美聯(lián)儲(chǔ)去年底終于決定開(kāi)始縮減刺激措施規(guī)模。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)今年1月開(kāi)始將原本每月850億美元的資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃削減至750億美元，并于上月29日宣布，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)改善，將從2月開(kāi)始繼續(xù)削減月度資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模100億美元。美聯(lián)儲(chǔ)重申，在失業(yè)率高于6.5%、未來(lái)1至2年通脹預(yù)期不超過(guò)2.5%的情況下，將繼續(xù)把聯(lián)邦基金利率保持在零至0.25%的超低區(qū)間。
　　
　　目前美國(guó)的失業(yè)率略高于美聯(lián)儲(chǔ)“失業(yè)率達(dá)到6.5%就考慮加息”的所謂的警戒線。耶倫此前擔(dān)任行長(zhǎng)的舊金山聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家珍·克里斯坦森稱，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)利率展開(kāi)前瞻性指引困難重重。隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)“美聯(lián)儲(chǔ)退出資產(chǎn)購(gòu)買的日期將大大提前”，建議投資者準(zhǔn)備好應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在2015年春宣布提前加息。