“超級周”大駕光臨 年末匯市上演饕餮盛宴

　　本周外匯市場將迎來傳統(tǒng)的“超級周”，四大央行將召開本年度最后一次政策會議，其中以歐洲央行利率決議最為引人矚目，投資者將關(guān)注歐銀是否會再度祭出寬松貨幣政策；當(dāng)然，周五非農(nóng)數(shù)據(jù)將毫無疑問成為本周匯市的壓軸大戲，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，若非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁，將令美聯(lián)儲12月會縮減QE的幾率大大提升。接連不斷的重磅風(fēng)險事件勢必將令本周匯市交投異常動蕩。
　　
　　澳洲聯(lián)儲料“按兵不動”
　　
　　路透社上周五（11月29日）公布的一份調(diào)查顯示，24位接受訪問的分析師一致預(yù)期該澳洲聯(lián)儲（RBA）本周將維持利率在2.5%不變。
　　
　　澳洲聯(lián)儲將于北京時間周二11:30公布月度政策會議結(jié)果。接受調(diào)查的分析師的預(yù)估中值顯示，澳洲聯(lián)儲未來一年都將“按兵不動”，直到2015年第一季度才可能升息。
　　
　　調(diào)查并表明，9位分析師仍預(yù)期澳洲聯(lián)儲會在2014年上半年進一步放寬貨幣政策，其余認(rèn)為利率將持穩(wěn)。
　　
　　澳洲聯(lián)儲月初時連續(xù)第3個月維持現(xiàn)金利率在紀(jì)錄低點2.5%不變，自2011年底以來已經(jīng)降息了225個基點。
　　
　　澳洲聯(lián)儲此前公布的11月5日會議紀(jì)要顯示，越來越多的跡象顯示，之前的幾次降息正在發(fā)揮刺激經(jīng)濟的作用，但不能排除必要情況下還會進一步放寬政策的可能性。
　　
　　紀(jì)要再度警告，澳元仍然處在令人不安的高位，要促使經(jīng)濟全面復(fù)蘇需要澳元進一步貶值。
　　
　　美銀美林（Bank of America Merrill Lynch）策略師上周五表示，該行預(yù)計澳洲聯(lián)儲在本周的議息會議上將宣布維持基準(zhǔn)利率不變，以繼續(xù)評估經(jīng)濟數(shù)據(jù)再做決定。
　　
　　美銀美林指出，“近期澳洲聯(lián)儲似乎更傾向于通過口頭干預(yù)的方式而不是通過降息來壓低澳元匯率。本周公布的數(shù)據(jù)表明盡管投資意向已經(jīng)改善，但我們認(rèn)為這不足以令澳洲聯(lián)儲放棄它的寬松傾向�！�
　　
　　此前澳洲聯(lián)儲主席史蒂文斯（Glenn Stevens）10月29日表示，由于澳洲貿(mào)易條件下降，澳元未來可能大幅貶值，這種轉(zhuǎn)變將有利于貿(mào)易部門；澳洲聯(lián)儲副主席洛威（Philip Lowe）11月26日也表示，預(yù)計澳元匯率最終會下降，并重申聯(lián)儲不排除直接進行干預(yù)的可能。
　　
　　美銀美林并指出，“未來幾個月我們預(yù)計勞動力市場數(shù)據(jù)是確定未來貨幣政策的關(guān)鍵因素。從過往經(jīng)驗看，當(dāng)失業(yè)率上升時，澳洲央行通常選擇放寬貨幣政策�！�
　　
　　美銀美林最后指出，“我們依舊維持澳洲聯(lián)儲將在2014年再次降息且在此之前維持現(xiàn)有貨幣政策不變的觀點。顯著降低的匯率仍然是這種觀點所面臨的主要風(fēng)險。”
　　
　　加央行升息距離首次升息仍遙遠(yuǎn)
　　
　　北京時間周三22:00，加拿大央行（BOC）將宣布貨幣政策決議。近日媒體公布的一份調(diào)查顯示，32位受訪經(jīng)濟學(xué)家一致預(yù)計，加拿大央行會在周三維持1%的利率不變。
　　
　　調(diào)查并表明，受訪經(jīng)濟學(xué)家推遲加央行首次加息的時間預(yù)期兩個季度至2015年二季度。
　　
　　國際貨幣基金組織[微博]（IMF）上周三表示，消費者債務(wù)的增長放緩和房地產(chǎn)市場的“冷卻”將使得加拿大央行能夠等待出口的復(fù)蘇，并推遲至2015年初升息。
　　
　　IMF負(fù)責(zé)加拿大事務(wù)的Roberto Cardarelli在一份聲明中稱，“我們認(rèn)為加拿大央行有余地能夠在未來幾個月里維持寬松的貨幣政策，特別是考慮到加拿大的低通脹水平�！�
　　
　　加拿大央行行長波洛茲（Stephen Poloz）11月20日在參議院金融委員會上作證詞時表示，目前央行實施的貨幣刺激計劃仍是合適的，重申了他在上個月利率決議中的觀點。不過，他還強調(diào)，"央行終究會升息，這是無法避免的。"
　　
　　波洛茲稱，“加拿大央行在10月23日的會議上稱，大規(guī)模的刺激計劃仍合適。央行還決定維持隔夜利率目標(biāo)在1%不變。自那以來，一些新數(shù)據(jù)已經(jīng)陸續(xù)公布，但我們對經(jīng)濟的前景依舊不變�！�
　　
　　波洛茲在上次的利率決議時拋棄了此前一直做出的有必要升息的言論，令投資者大為驚訝。今天的證詞重申，加拿大經(jīng)濟仍存在較大的風(fēng)險，而且經(jīng)濟增長正受到疲軟的商業(yè)投資和出口的抑制。
　　
　　此前經(jīng)濟合作發(fā)展組織（OECD）預(yù)計，加拿大央行將于明年升息。針對此，加拿大央行稱，尊重該組織的預(yù)測，但看法略有不同。
　　
　　若英銀措辭強硬 或推高英鎊
　　
　　北京時間周四20:00，英國央行（BOE）將公布利率決議，外界普遍預(yù)期該央行將維持基準(zhǔn)利率和資產(chǎn)購買規(guī)模不變。
　　
　　盡管英國央行官員一再發(fā)表言論重申將維持利率長時間處在歷史低位0.5%不變，但上周四公布的金融穩(wěn)定報告略顯強硬，令市場人士對維持低利率的可能產(chǎn)生懷疑。
　　
　　分析師指出，若本周英國央行利率決議聲明對英國經(jīng)濟前景透露偏樂觀的措辭，那么很有可能再度推高英鎊走勢。
　　
　　英國央行在上周四公布的金融穩(wěn)定性報告中宣布，將自2014年1月1日起停止提供貸款融資的擴大抵押貸款獎勵方案，英國房地產(chǎn)市場將不再需要FLS（融資換貸款計劃）的支持。英國央行行長卡尼（Mark Karney）在隨后發(fā)表講話稱，英國的房地產(chǎn)市場目前正呈上升勢頭，央行認(rèn)為當(dāng)前房地產(chǎn)市場的風(fēng)險是可控的，如有必要將會采取進一步的措施。
　　
　　英國央行在金融穩(wěn)定性報告中稱，將自2014年1月1日起停止提供貸款融資的擴大抵押貸款獎勵方案。
　　
　　央行表示，英國房地產(chǎn)市場將不再需要FLS的支持，但是現(xiàn)有貸款不會受到FLS計劃改變的沖擊。沒有太多證據(jù)顯示英國房價漲勢會很快對金融穩(wěn)定構(gòu)成威脅，但是風(fēng)險可能已經(jīng)上升。展望未來，央行稱，未來壓制房市的工具或包括建議限制貸款成數(shù)及貸款對所得比例、指引銀行增資等。
　　
　　此外，本周英國財政部也將公布最新的經(jīng)濟和財政半年度報告，鑒于近期英國強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及央行偏于緊縮的態(tài)度，英鎊刷新兩年高位，華僑銀行（OCBC Bank）認(rèn)為，英國央行意外宣布將取消FLS，加之近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好。預(yù)計英鎊/美元短線將進一步上行。建議投資者在1.6343附近建立英鎊多頭，上行目標(biāo)指向1.6645，止損設(shè)于1.6190附近。
　　
　　歐銀會議會否再出意外？
　　
　　歐洲央行（ECB）將于周四北京時間20:45公布利決議，歐洲央行行長德拉基（MarioDraghi）將于北京時間21:30召開新聞發(fā)布會。
　　
　　歐洲央行在11月議息會議中意外送出了“年終大禮”，宣布削減基準(zhǔn)利率25個基點。那么，在即將到來的12月會議中，該央行是否會采取進一步的降息舉措呢？多數(shù)分析人士給出了“按兵不動”的預(yù)期。
　　
　　給出上述預(yù)期的主要原因也很簡單：歐元區(qū)11月消費者物價指數(shù)（CPI）扭轉(zhuǎn)了先前的“墜落”格局，致使央行決策者不再有足夠的理由推出放松銀根的政策舉措。歐盟統(tǒng)計局上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)11月調(diào)和消費者物價指數(shù)初值年率增長0.9%，前值為增長0.7%。
　　
　　澳洲國民銀行（National Australia Bank Ltd）貨幣策略師Gavin Friend表示，“10月時，我們看到歐元區(qū)CPI驟然下跌，并一度引發(fā)了嚴(yán)重的通縮擔(dān)憂。但11月CPI數(shù)據(jù)公布后，這樣的擔(dān)憂顯得有些過于杞人憂天。”
　　
　　Friend并稱，除了CPI數(shù)據(jù)外，阻止央行進一步放松銀根的因素還包括經(jīng)常帳盈余和投資組合流入的擴大。
　　
　　FxPro Group Ltd.首席經(jīng)濟學(xué)家Simon Smith表示，通脹數(shù)據(jù)的反彈進一步降低了歐洲央行采取寬松政策的幾率。這對于歐元來說將是相當(dāng)利好的基本面因素。
　　
　　歐洲央行11月8日意外降息至0.25%的紀(jì)錄低位，稱其到2015年將向歐元區(qū)銀行提供充足流動性，以防歐元區(qū)經(jīng)濟復(fù)蘇進程停滯不前。歐洲央行行長德拉基（Mario Draghi）則稱，11月降息決定與7月前瞻指引一致，通脹率可能會長期地保持在低位水平。
　　
　　花旗銀行（Citibank）近日發(fā)布預(yù)測報告表示，歐洲央行12月貨幣政策會議可能維持寬松基調(diào)，將在長期再融資操作、量化寬松（QE）、下調(diào)再融資利率或存款利率、直接入市干預(yù)外匯市場等主要政策中選擇其中一項。無論哪種選擇，都會給未來歐元走勢帶來負(fù)面影響，歐元周期性下跌已在所難免。
　　
　　非農(nóng)能否觸發(fā)美聯(lián)儲12月縮減QE？
　　
　　美國非農(nóng)數(shù)據(jù)將成為本周匯市“壓軸大戲”，這是12月美聯(lián)儲利率會議前至關(guān)重要的一次數(shù)據(jù)，因為包括美聯(lián)儲官員在內(nèi)的許多人都認(rèn)為，11月的非農(nóng)數(shù)據(jù)對12月美聯(lián)儲制定貨幣政策是非常重要的，而10月大幅好于預(yù)期的非農(nóng)數(shù)據(jù)是否會被修正，也值得關(guān)注。
　　
　　由于正值美聯(lián)儲公開市場委員會（FOMC）今年最后一次議息會議，分析人士設(shè)法將11月非農(nóng)數(shù)據(jù)與FOMC可能的削減購債動作相聯(lián)系。
　　
　　美國勞工部將于北京時間周五21:30公布11月非農(nóng)就業(yè)報告，市場預(yù)期中值為增長18.5萬人，上月為增長20.4萬人。美聯(lián)儲公開市場委員會將于12月19日凌晨發(fā)布今年最后一次政策聲明，美聯(lián)儲主席伯南克（Ben Bernanke）也將召開今年最后一次新聞發(fā)布會。
　　
　　美國圣路易斯聯(lián)儲（St. Louis Fed）主席布拉德（James Bullard）此前于11月21日表示，如果11月非農(nóng)數(shù)據(jù)較好，將使12月縮減QE規(guī)模的可能性增加。
　　
　　布拉德表示，“考慮到如果11月份非農(nóng)數(shù)據(jù)較好，將會強化美聯(lián)儲縮減購債的預(yù)期，也會增加美聯(lián)儲12月份縮減購債規(guī)模的可能性。”
　　
　　但根據(jù)道明證券（TD Securities）的觀點，即便非農(nóng)向好，美聯(lián)儲年內(nèi)也不會削減購債。
　　
　　該機構(gòu)策略師Gennadiy Goldberg指出，本周美國值得關(guān)注的經(jīng)濟數(shù)據(jù)扎堆，包括ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)以及更為重要的11月非農(nóng)就業(yè)報告。雖然非農(nóng)數(shù)據(jù)被看作是美聯(lián)儲貨幣政策的關(guān)鍵參照指標(biāo)，但即便非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)優(yōu)越，該央行在12月議息會議中宣布削減購債的可能性極低。
　　
　　Goldberg補充道，“如果本周五公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的確表現(xiàn)喜人，那么這將增加美聯(lián)儲在1月政策會議上決定削減購債的幾率，尤其是在如果美國債務(wù)上限相關(guān)協(xié)議在年內(nèi)晚些時候成功達(dá)成的前提下�！�
　　
　　瑞士信貸（Credit Suisse）分析師Neal Soss表示：“就業(yè)指標(biāo)表現(xiàn)好壞不一，我們預(yù)計非農(nóng)就業(yè)崗位增幅將放緩。”
　　
　　彭博社11月調(diào)查32位經(jīng)濟學(xué)家得出的預(yù)期中值顯示，盡管上個月美國非農(nóng)就業(yè)人口增長了20.4萬，但美聯(lián)儲可能要到3月18-19的召開政策會議時才會作出縮減QE規(guī)模的決定。
　　
　　除了非農(nóng)數(shù)據(jù)，本周還有其它一些重磅數(shù)據(jù)值得關(guān)注，包括美國第三季度實際GDP修正值，美國11月ADP就業(yè)人數(shù)以及美國上周季調(diào)后初請失業(yè)金人數(shù)等。