花旗預(yù)計：歐元面臨周期性下跌風(fēng)險

　　花旗銀行22日發(fā)布預(yù)測報告表示，歐洲央行12月貨幣政策會議可能維持寬松基調(diào)，將在長期再融資操作、量化寬松（QE）、下調(diào)再融資利率或存款利率、直接入市干預(yù)外匯市場等主要政策中選擇其中一項。無論哪種選擇，都會給未來歐元走勢帶來負(fù)面影響，歐元周期性下跌已在所難免。
　　
　　花旗銀行表示，歐洲央行已經(jīng)暗示，在進(jìn)行歐元區(qū)銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量評估（AQR）及壓力測試之前，實施長期再融資操作（LTRO）有利于控制利率上漲預(yù)期，緩解歐元區(qū)流動性壓力，避免高負(fù)債國新的融資困境。此外，近期有跡象顯示，歐洲央行正在尋求更多資產(chǎn)購買的寬松政策。歐洲央行行長德拉吉暗示，QE在所有政策選項中和LTRO一樣，為效果最佳的非常規(guī)寬松政策。如果該行宣布這些舉措，勢必令歐元承壓。
　　
　　花旗報告表示，歐洲央行11月初下調(diào)再融資利率后，近日市場已有進(jìn)一步降息的信號，歐洲央行可能會選擇將再融資利率設(shè)定在0至0.25%區(qū)間，但實施負(fù)存款利率的可能性不大。
　　
　　花旗認(rèn)為，歐洲央行可能希望歐元區(qū)銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量評估（AQR）及壓力測試結(jié)果出來后，再考慮采取進(jìn)一步措施。關(guān)于直接入市干預(yù)外匯似市場的預(yù)測，花旗稱，此前G20國家已協(xié)議禁止采用以匯率為目標(biāo)的干預(yù)行動，但不能排除在特殊情況下歐洲央行可能采取應(yīng)急措施。以上無論哪種因素，都將導(dǎo)致歐元面臨周期性負(fù)面風(fēng)險。