盡管美國(guó)出現(xiàn)債務(wù)違約仍是小概率事件，但最近數(shù)日美國(guó)政界在債務(wù)上限談判方面依然止步不前，令一些市場(chǎng)人士對(duì)美國(guó)最終出現(xiàn)違約的擔(dān)憂進(jìn)一步提升。一旦美國(guó)債務(wù)違約的局面真的出現(xiàn)，亞洲各國(guó)勢(shì)必將受到牽連，問(wèn)題在于能否將違約構(gòu)成的負(fù)面影響降至最低。
目前看來(lái)，亞洲各國(guó)決策者仍自信可避免受到美國(guó)金融風(fēng)暴的嚴(yán)重沖擊。除日本這個(gè)安全港外，從韓國(guó)到巴基斯坦，亞洲各國(guó)央行積聚了共約5.7萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備，其中許多是在過(guò)去五年美聯(lián)儲(chǔ)（FED）大量印鈔期間建立的。
近期數(shù)據(jù)表明亞洲國(guó)家外匯儲(chǔ)備繼續(xù)上升，媒體追蹤的12個(gè)亞洲經(jīng)濟(jì)體外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù)表明，7-9月這些經(jīng)濟(jì)體的外匯儲(chǔ)備增加約867億美元。
中國(guó)坐擁全球規(guī)模最大的外匯儲(chǔ)備，路透調(diào)查結(jié)果估計(jì)中國(guó)外匯儲(chǔ)備高達(dá)3.57萬(wàn)億美元，單是在過(guò)去三個(gè)月中可能就增加了680億美元。
亞洲各國(guó)央行努力確保有很充裕的外匯儲(chǔ)備用來(lái)回購(gòu)本幣，希望能避免資金外逃發(fā)展到毀滅性的程度。
新加坡星展銀行（DBSGroup）經(jīng)濟(jì)學(xué)家Gundy Cahyadi表示：“我們?nèi)哉J(rèn)為外部流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是可控的，從近幾周印尼股市和債市的資金流入看，外國(guó)投資者仍樂(lè)于在亞洲投資�！�
這與數(shù)月前的低迷人氣形成鮮明反差，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)大跌，印尼和印度等貿(mào)易赤字龐大的國(guó)家，看起來(lái)幾乎瀕臨1997和1998年時(shí)的貨幣危機(jī)。
菲律賓央行行長(zhǎng)Amando Tetangco表示：“亞洲國(guó)家的外匯儲(chǔ)備保持健康的水平，面對(duì)外部沖擊可能帶來(lái)的挑戰(zhàn)，我們的應(yīng)對(duì)能力增強(qiáng)了。話雖如此，我們?nèi)孕璞３志瑁荒艿粢暂p心�！�
此外，亞洲各國(guó)致力于削減債務(wù)，并強(qiáng)化外匯互換合作，這樣在必要時(shí)可以借用鄰國(guó)的外匯儲(chǔ)備，從而提供了進(jìn)一步的保護(hù)。
不過(guò)這些外匯儲(chǔ)備的作用可能也有限，因?yàn)槠渲械奈宸种?a href=http://m.2m0wy.cn/fx/>美元，主要投資于美國(guó)政府債和其他美國(guó)資產(chǎn)。
而一旦美國(guó)發(fā)生債務(wù)違約，前述美元資產(chǎn)就會(huì)貶值，然后就像2011年美國(guó)信用評(píng)級(jí)被調(diào)降時(shí)那樣，投資者反而逃離風(fēng)險(xiǎn)較高的新興市場(chǎng)，紛紛拋售亞洲貨幣，換成全球通用貨幣美元。
匯豐銀行（HSBC）在一份報(bào)告中指出：“亞洲不像一些擔(dān)心危機(jī)重現(xiàn)的人想得那么脆弱。風(fēng)險(xiǎn)可能在上升，但該地區(qū)建立了足夠強(qiáng)大的防護(hù)，可防止遭到嚴(yán)重沖擊。但這并不意味著可以無(wú)視問(wèn)題。比如亞洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)金融領(lǐng)域人氣的變化頗為敏感。而如果問(wèn)題不加以糾正，即便不是現(xiàn)在，可能早晚有一天亞洲會(huì)陷入窘境�！�
過(guò)去兩個(gè)月中，印尼與中國(guó)和日本間達(dá)成的貨幣互換協(xié)議總規(guī)模合270億美元。中國(guó)和韓國(guó)在今年6月則同意將規(guī)模約600億美元的貨幣互換協(xié)議在到期后再延長(zhǎng)三年。 此外，東盟10國(guó)內(nèi)部原有的貨幣互換機(jī)制已擴(kuò)展至中國(guó)、日本和韓國(guó)。
但這些機(jī)制的效果仍有待考驗(yàn)。分析人士稱，在發(fā)生危機(jī)時(shí)啟用貨幣互換機(jī)制，可能凸顯某國(guó)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，從而引發(fā)市場(chǎng)恐慌。
KEB分析師Chung Kyung-parl說(shuō)：“貨幣互換機(jī)制的意義，在于表明‘萬(wàn)一發(fā)生了最糟糕的情況，我們有這些來(lái)支持我們，不會(huì)發(fā)生違約的情況’。但動(dòng)用互換機(jī)制會(huì)傳遞出負(fù)面信號(hào)，決策者不能讓自己陷入必須借助互換協(xié)議的境地�！�
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