人民幣對美元中間價4天升值幅度超去年全年

　　"人民幣對美元又來一輪升值走勢了？"從3月底以來，一股份制銀行外匯交易員林先生就遇到了這樣的困惑。人民幣對美元匯率的持續(xù)升值，漸漸改變著市場的預(yù)期。昨天，人民幣對美元匯率中間價報6.2342，較上一交易日升值66個基點，首次突破6.24關(guān)口刷新匯率新高紀(jì)錄，即期交易市場則再次觸及漲停位，這是今年人民幣對美元匯率盤中第二次觸及“漲�！�。
　　
　　過去4個交易日一天一新高
　　
　　在過去的4個交易日里，人民幣對美元匯率以一日一新高的速度升值，如果從4月份以來看，人民幣匯率中間價已經(jīng)7次創(chuàng)出新高，呈現(xiàn)今年以來最為凌厲的一輪升勢。
　　
　　上一次人民幣對美元匯率連創(chuàng)新高還要追溯到去年年底，人民幣對美元即期匯率曾出現(xiàn)20個交易日的漲停。此后人民幣對美元匯率一直保持較為穩(wěn)定的走勢。
　　
　　過去4個交易日，人民幣對美元匯率中間價累計升值236個基點，升值幅度為0.3%。而今年以來4個多月，人民幣對美元中間價累計升值513基點，這意味著近4天超過了今年以來數(shù)月的升值幅度，也超過了去年全年的升值幅度，2012年人民幣對美元升值幅度僅為0.23%。
　　
　　中間價的連續(xù)走高帶動了交易市場做多人民幣的熱情。昨天，人民幣對美元即期交易市場也連續(xù)第四日觸及新的高點，最高攀至6.1723，緊逼6.1719的漲停位，全日波幅達(dá)到0.99%。此前4月10日，人民幣對美元即期匯率曾出現(xiàn)了今年以來的首個漲停。
　　
　　交易市場再逼漲停
　　
　　面對人民幣匯率今年以來最為兇猛的一次升值，市場對人民幣升值的預(yù)期逐步升溫，但認(rèn)為未來存在變數(shù)，外匯交易員在買人民幣拋美元時仍然相對謹(jǐn)慎。
　　
　　人民幣對美元匯率中間價是央行根據(jù)做市商的報價綜合設(shè)定，其走高走低一定程度上反映了監(jiān)管層對目前人民幣匯率的態(tài)度。
　　
　　外匯交易員林先生稱，今年早些時候也出現(xiàn)過即期市場升值兇猛的行情，但是由于央行設(shè)定的中間價并沒有給出明確的信號，大家都比較小心翼翼。最近半個月，央行明顯加快了人民幣對美元中間價的升值步伐，給交易市場一個明確的信號，就是央行在最近這段時間是樂于看到人民幣對美元匯率升值的。但林先生認(rèn)為，從基本面看，人民幣不可能再次出現(xiàn)2005年-2008年那樣單邊大幅升值的情況，今后不確定性會增加，心里也比較忐忑。
　　
　　昨天，人民幣對日元的升值稍作休整，中間價回調(diào)815基點，但4月以來也累計升值達(dá)到4.4%。
　　
　　專家認(rèn)為后續(xù)升值空間有限
　　
　　人民幣漲勢能持續(xù)多久？未來走勢如何？目前專家普遍認(rèn)為，目前人民幣已漸近均衡水平，未來國內(nèi)國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有一定的不確定性，人民幣匯率不可能強(qiáng)勁持續(xù)升值，也有反向波動的可能。
　　
　　中國社會科學(xué)院金融所銀行研究室主任曾剛分析說，從國內(nèi)看，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型調(diào)結(jié)構(gòu)背景下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定性加大；從外部看，日本持續(xù)實施寬松貨幣政策，鐵了心讓日元貶值，美元今后走強(qiáng)是大概率事件。這樣的外部環(huán)境對中國外貿(mào)形成了挑戰(zhàn)，所以，人民幣持續(xù)升值也不符合我國經(jīng)濟(jì)利益�？傮w來看，未來人民幣不可能長期大幅升值，也有向下走的可能，即使升也是溫和的。人民幣將保持雙向波動、彈性增強(qiáng)的運行格局。
　　
　　中國外匯投資研究院院長譚雅玲（微博）表示，從中國經(jīng)濟(jì)基本面的情況來看，并不支持目前人民幣的走強(qiáng)，是人為推高了人民幣的價格，未來人民幣匯率該如何走，應(yīng)該是看自己的基本經(jīng)濟(jì)面和企業(yè)需求來決定，目前人民幣不具備升值的空間和條件。
　　
　　原因
　　
　　“熱錢”涌入引發(fā)升值
　　
　　連續(xù)升值原因何在？跨境資本流入是此輪人民幣升值的主要因素。數(shù)據(jù)顯示，2月份金融機(jī)構(gòu)口徑的新增外匯占款2954億，雖較1月份大幅回落，但仍連續(xù)三個月增長，而今年前兩個月的新增外匯占款總和已接近萬億。
　　
　　中國社會科學(xué)院金融所銀行研究室主任曾剛認(rèn)為，目前美國持續(xù)實施貨幣寬松政策，整個經(jīng)濟(jì)有一定復(fù)蘇但很微弱，而歐洲等其他經(jīng)濟(jì)體狀況也不怎么樣。比較而言，中國經(jīng)濟(jì)雖然有問題，但在投資者看來，其前景還是比較樂觀的，這是人民幣匯率最近持續(xù)升值的一個重要原因。
　　
　　對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院院長丁志杰認(rèn)為，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相繼實行量化寬松，致使全球流動性充裕，資本重新回流包括我國在內(nèi)的新興市場國家，資本流入壓力劇增，推動人民幣升值。
　　
　　造成此輪人民幣升值的一個直接誘因，是日本最近宣布推行量化寬松貨幣政策。人民幣對日元半年升值超過20%，4月以來累計升值達(dá)到4.4%。
　　
　　丁志杰表示，日元誘導(dǎo)性貶值也是人民幣匯率此輪快速升值的促動因素。安倍競選成功后就積極推動日元貶值和實施量化寬松貨幣政策，以助日本擺脫通貨緊縮和衰退。由于東亞各國貨幣匯率與美元或多或少存在某種穩(wěn)定關(guān)系，日元貶值致使包括人民幣在內(nèi)的東亞貨幣出現(xiàn)集體升值。而當(dāng)前人民幣升值預(yù)期有被放大的成分。
　　
　　民生銀行金融市場部首席分析師李志強(qiáng)表示，近期日元誘導(dǎo)性貶值，令國際資本有更強(qiáng)的意愿去尋找更為安全的幣種，而國際市場流動性的增加和中國經(jīng)濟(jì)4季度見底回升，令本輪人民幣升值提速。