美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書：經(jīng)濟(jì)勻速擴(kuò)張

　　北京時(shí)間11月29日凌晨消息，美聯(lián)儲(chǔ)周三發(fā)布了褐皮書報(bào)告。報(bào)告指出，最近幾周以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)以“勻稱步速”擴(kuò)張，原因是消費(fèi)者需求和住房市場(chǎng)增長(zhǎng)，但受到制造業(yè)減速和桑迪(Sandy)颶風(fēng)的不利影響。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)在報(bào)告中稱：“消費(fèi)者支出在大多數(shù)地方聯(lián)儲(chǔ)所在地區(qū)都適度增長(zhǎng)，但制造業(yè)表現(xiàn)則有所減弱。多個(gè)地區(qū)的聯(lián)系人都對(duì)聯(lián)邦政府預(yù)算尤其是‘財(cái)政懸崖’問(wèn)題表示擔(dān)心和感到無(wú)法確定�！�
　　
　　“財(cái)政懸崖”一詞由美聯(lián)儲(chǔ)主席本-伯南克(Ben Bernanke)最初使用，用以形容2013年1月1日這一“時(shí)間節(jié)點(diǎn)”。在這一日期，小布什政府的稅收優(yōu)惠減免政策以及奧巴馬政府的2%薪資稅減免和失業(yè)補(bǔ)償措施延長(zhǎng)等政策將同時(shí)到期，這將導(dǎo)致政府財(cái)政開(kāi)支突然減少，從而 令支出曲線上看上去狀如懸崖，故得名“財(cái)政懸崖”。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)稱，12家地方聯(lián)儲(chǔ)中有7家報(bào)告稱其所在地區(qū)的“制造業(yè)活動(dòng)放緩或萎縮”，有些地區(qū)的聯(lián)系人“對(duì)2013年的前景表示擔(dān)心，其部分原因是財(cái)政懸崖談判結(jié)果無(wú)法確定”。伯南克曾在11月20日發(fā)表講話時(shí)稱，如果不能解決總額6070億美元的“財(cái)政懸崖”問(wèn)題，那么將對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程造成“重大威脅”。
　　
　　褐皮書報(bào)告稱，公司聘用活動(dòng)“微弱改善”，“波士頓、亞特蘭大、芝加哥、明尼阿波利斯和達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)均報(bào)稱，就業(yè)市場(chǎng)整體上略有改善”。
　　
　　報(bào)告指出，美聯(lián)儲(chǔ)不太可能縮減每個(gè)月購(gòu)買400億美元抵押貸款支持債券的所謂第三輪“定量寬松”計(jì)劃的規(guī)模，這項(xiàng)計(jì)劃旨在提振已經(jīng)維持了3年時(shí)間的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。此外，這份報(bào)告還增強(qiáng)了伯南克的觀點(diǎn)，也就是美國(guó)政府與國(guó)會(huì)就削減長(zhǎng)期聯(lián)邦政府預(yù)算赤字的問(wèn)題達(dá)成 一致，同時(shí)又不會(huì)突然提高稅收和削減支出，則將消除經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所面臨的障礙。
　　
　　所謂“定量寬松”(Quantitative Easing，QE)，是由日本最早提出的一個(gè)概念，是在經(jīng)濟(jì)萎靡不振、銀行信貸急劇萎縮的背景下，日本央行對(duì)從2001年3月開(kāi)始的零利率(銀行間隔夜貸款利率)政策的進(jìn)一步深化，主要是指中央銀行在實(shí)行零利率或近似零利率政策后，通 過(guò)購(gòu)買國(guó)債等中長(zhǎng)期債券，增加基礎(chǔ)貨幣供給，向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性資金的干預(yù)方式，以鼓勵(lì)開(kāi)支和借貸，也被簡(jiǎn)化地形容為間接增印鈔票。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)在10月24日發(fā)布的貨幣政策聲明中表示，即使是“在經(jīng)濟(jì)狀況增強(qiáng)以后的相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間里”，該行仍計(jì)劃繼續(xù)實(shí)施“定量寬松”措施。美聯(lián)儲(chǔ)理事曾表示，在就業(yè)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)“重大”改善以前，該行仍將繼續(xù)每個(gè)月買入抵押貸款支持債券。
　　
　　報(bào)告還稱，大多數(shù)地方聯(lián)儲(chǔ)所在地區(qū)的消費(fèi)者支出都適度增長(zhǎng)，其中一部分地區(qū)的消費(fèi)者貸款量增長(zhǎng)，主要由于市場(chǎng)對(duì)住房抵押貸款和汽車貸款的需求上升。
　　
　　褐皮書報(bào)告還為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康程度提供了軼事證據(jù)。在此前發(fā)布的上一份褐皮書報(bào)告中，美聯(lián)儲(chǔ)表示：“整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)微弱擴(kuò)張�！苯裉旃�布的這份褐皮書報(bào)告所反映的是12家地方聯(lián)儲(chǔ)在11月14日或該日以前所收集到的信息，是由圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)的職員匯總編纂而成的 。在12月11日到12日舉行下一次貨幣政策制定會(huì)議以前，美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)將對(duì)這份褐皮書報(bào)告所反映出的信息進(jìn)行權(quán)衡考量。