5月人民幣對(duì)美元匯率跌0.9%

　　美元對(duì)人民幣匯率中間價(jià)的曲線本來(lái)一路平滑向下，但在剛剛過(guò)去的5月份掉頭向上，形成一個(gè)明顯的小“V”字。數(shù)據(jù)顯示，剛過(guò)去的5月份，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)下挫0.9%，創(chuàng)下2005年7月人民幣匯率改革啟動(dòng)以來(lái)的最大單月貶值幅度。
 
　　4月最后一個(gè)交易日，外匯交易中心公布的人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)為6.2787，到5月31日時(shí)，這一中間價(jià)已跌到6.3355，跌幅達(dá)0.9%。香港財(cái)資協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，5月31日美元/人民幣（香港）即期匯率定盤(pán)價(jià)報(bào)6.3700。整個(gè)5月，香港的人民幣對(duì)美元貶值超過(guò)1%。
 
　　人民幣匯率大幅貶值主要由于5月美元大漲。5月份，美元指數(shù)最高漲至83.25，當(dāng)月累計(jì)上漲約5.5%，為2010年5月以來(lái)的最大單月漲幅。
 
　　事實(shí)上，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景也充滿疑云，但美元指數(shù)的上漲似乎是市場(chǎng)無(wú)奈的選擇。歐洲方面，希臘、西班牙銀行危機(jī)頻現(xiàn)，市場(chǎng)擔(dān)心希臘“脫歐”的可能性越來(lái)越大，這必然會(huì)導(dǎo)致歐洲銀行業(yè)新一輪危機(jī)。
 
　　從5月份PMI數(shù)據(jù)來(lái)看，歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然極為嚴(yán)峻。5月份歐元區(qū)制造業(yè)PMI指數(shù)下降至2009年6月份以來(lái)的最低水平，而且歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)較為強(qiáng)勁的德國(guó)、法國(guó)PMI也跌落至50下方，顯示歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)步入衰退的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步增加。
 
　　在這種情形下，全球資金紛紛尋找避險(xiǎn)港灣，美元成了最好的選擇。歐元、澳元等非美貨幣紛紛拐頭下跌，美元匯率持續(xù)走高。當(dāng)然與其他新興市場(chǎng)國(guó)家貨幣相比，人民幣匯率的貶值幅度并不算大。5月份，俄羅斯盧布對(duì)美元貶值11.7%，而今年前4個(gè)月俄羅斯資本創(chuàng)紀(jì)錄地外流420億美元。
 
　　財(cái)經(jīng)觀點(diǎn)
 
　　人民幣匯率沒(méi)被低估 升值幅度有限
 
　　雖然一些美國(guó)政客還念念不忘對(duì)人民幣升值施壓，但市場(chǎng)對(duì)人民幣的匯率水平自有判斷。瑞銀特約首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤指出，人民幣對(duì)美元匯率在本周創(chuàng)5個(gè)月新低（6.358）。同時(shí)，在全球金融市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒上揚(yáng)的背景下，人民幣無(wú)本金交割遠(yuǎn)期市場(chǎng)仍然呈現(xiàn)人民幣的貶值預(yù)期，這也反映出人民幣匯率本質(zhì)上已不再被認(rèn)為大幅低估。她預(yù)計(jì)，人民幣對(duì)美元匯率今年年底能從去年年底的6.29左右升值到6.15的水平，明年年底則為6.10左右，升值幅度十分有限。
 
　　還有一些專家認(rèn)為，應(yīng)該看到人民幣貶值對(duì)中國(guó)出口有利，特別是在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下滑超出預(yù)期的情況下。興業(yè)銀行（601166）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委指出，導(dǎo)致一季度經(jīng)濟(jì)下滑的主要原因是出口的下滑。但今年以來(lái)歐美日這些中國(guó)傳統(tǒng)三大貿(mào)易伙伴整體的進(jìn)口增速并不低，只是從中國(guó)進(jìn)口的增速下降了，這只能說(shuō)明我國(guó)的出口已被其他國(guó)家替代。正確的政策是應(yīng)該反思人民幣匯率高估的問(wèn)題，通過(guò)人民幣貶值促出口保增長(zhǎng)。