信貸危機(jī)"深似海"?

　　美國政府正在全力救市！首先，美國總統(tǒng)布什周三簽字同意住房援助法案生效，拯救了房地美和房利美這兩家大型抵押貸款商，使其不用破產(chǎn)。其次，美聯(lián)儲(chǔ)昨日宣布了旨在增加市場流動(dòng)性的新措施，包括一級(jí)交易商信用工具定期證券借貸工具的實(shí)施時(shí)間延長, 下月將向商業(yè)銀行開放84天的短期標(biāo)售工具，掉期操作也延長, 掉期額度也有所增加。美聯(lián)儲(chǔ)的各種努力，美國證監(jiān)會(huì)SEC也禁止市場沽空美國金融股，無疑大大增加了市場的信心，但努力的背后讓人不禁懷疑這個(gè)信貸危機(jī)究竟是否“深似�！�？

　　今天美國有較多數(shù)據(jù)公布。美國第二季度GDP平減指數(shù)初值為1.1%，美國第二季度GDP年率初值為1.9%， 低于預(yù)期。美國第二季度PCE物價(jià)指數(shù)初值是4.2%，第二季度核心PCE物價(jià)指數(shù)初值是2.1% 。美國上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)是44.8萬， 意外地急劇上升。美國7月芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)是50.8，比預(yù)期稍好。 疲弱的數(shù)據(jù)突然拖累美元全面下滑，其中英鎊飆升100點(diǎn)， 黃金飆升也17美元。

　　歐元: 今天主要是套息交易需求和主權(quán)帳戶逢低吸納的買盤推動(dòng)歐元兌美元從1.5575上漲至1.5638，之后在1.5610的水平*穩(wěn)。直到疲弱美國數(shù)據(jù)公布后才暴升至1.5695。德國最大的銀行Deutsche Bank德意志銀行第二季度盈利6.49億歐元，跌了64%，主要是受到撥備的影響。歐央行官員Wellink強(qiáng)調(diào)，歐央行對(duì)持續(xù)上漲的通脹預(yù)期保持警惕，目前得到控制并保持在歐央行的目標(biāo)附近，強(qiáng)勁歐元在金融危機(jī)里幫助了歐元區(qū)國家。雖然歐央行對(duì)現(xiàn)行的通脹趨勢(shì)感到不安，但若石油價(jià)格回落，工資增長放緩，歐央行很可能繼續(xù)保持利率不變。至于數(shù)據(jù)方面，德國6月ILO失業(yè)率是7.7%， 德國7月季調(diào)后失業(yè)率 (官方) 是7.80%，德國7月失業(yè)人數(shù)變化為-2萬。意大利7月消費(fèi)者物價(jià)調(diào)和指數(shù)月率初值是-0.5%，年率初值∶4.1%；意大利7月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率初值是0.5%，年率初值是4.1%。歐元區(qū)7月消費(fèi)者物價(jià)調(diào)和指數(shù)年率初值為4.1%，歐元區(qū)6月失業(yè)率是7.3% 。數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期，匯價(jià)并沒受到絲毫影響。

　　英鎊: 英國7月GFK消費(fèi)者信心指數(shù)為-39，是1990年以來的記錄新低。泰晤士報(bào)報(bào)道，S&P調(diào)查顯示英國房價(jià)可能再跌17%，有1/7的英國業(yè)主將持有負(fù)資產(chǎn)。研究機(jī)構(gòu)Global Insight和Capital Economics分別預(yù)測，英國房價(jià)將分別跌落30%和35%。果然不出所料，英國7月Nationwide房價(jià)指數(shù)月率為-1.7% ，年率為-8.1%，比預(yù)期要差，預(yù)計(jì)英國經(jīng)濟(jì)未來將進(jìn)一步放緩�；�本面雖差，但英鎊作為全球第三高息的貨幣，還是有逢低買入的買盤支持，再加上預(yù)期美國GDP數(shù)據(jù)不好，所以今天英鎊兌美元又緩慢回升至1.9795-1.9825的區(qū)間。但美國數(shù)據(jù)意外造差，英鎊才先暴升后暴跌。另外，每日電訊報(bào)報(bào)道，英國貨幣政策委員會(huì)成員Tim Besley表示應(yīng)對(duì)通脹采取強(qiáng)硬態(tài)度。

　　日?qǐng)A: 受到美元匯價(jià)轉(zhuǎn)強(qiáng)，加上日本公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均未如理想，刺激美元兌日?qǐng)A最高曾升至108.22水平。日本公布6月份勞動(dòng)現(xiàn)金收入較去年同期下跌0.6%。而7月份的制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)則由上月的46.5微升至47，但仍然低于去年同期的49, 反映當(dāng)?shù)氐闹圃鞓I(yè)仍然不振。持續(xù)高企的通脹，加上傭員收入下降，已影響該國消費(fèi)者的購物意欲。此外，日本較早前公布的出口總額較去年同期減少1.7%，為四年以來首次下跌。由于出口為日本的經(jīng)濟(jì)命脈，其好壞對(duì)日本整體經(jīng)濟(jì)增長有極大影響。

　　澳元：澳大利亞6月零售銷售月率是-1.0%，年率是4.0%，澳大利亞第二季度零售銷售季率是-0.6％ 。數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于市場預(yù)期，打壓澳元兌美元下跌至0.9410的低點(diǎn)。但同時(shí)公布的6月貿(mào)易帳意外轉(zhuǎn)為4.11億澳元的盈余，12個(gè)月總額為-182億澳元，良好貿(mào)易帳數(shù)據(jù)迅速支持匯價(jià)，再加上有亞洲央行買盤的支持，迅速支持匯價(jià)上漲至0.9463。今日Bloomberg有文章稱，澳洲房屋市場正面臨著百年難得一遇的房市衰退，再加上如果商品市場泡沫破裂，澳洲經(jīng)濟(jì)將難以維持增長。至于其它數(shù)據(jù)方面，6月私營企業(yè)貸款月率0.4%，年率12.2%，基本符合預(yù)期。

　　紐元：新西蘭7月新西蘭國民銀行NBNZ商業(yè)信心指數(shù)為-43.2%，比6月份的-38.7%還要差。疲軟的商業(yè)信心數(shù)據(jù)打壓紐元兌美元從0.7345急劇下滑到0.7307，數(shù)據(jù)也支持了紐央行行長Bollard的減息聲明。紐元情緒雖然仍較低迷，但市場認(rèn)為紐元已經(jīng)被超賣了，所以短線有一定的買盤支持匯價(jià)。

　　加元：石油的突然暴漲4美元，絕對(duì)利好加元，所以美元兌加元一直被打壓，匯價(jià)緩慢從1.0235下滑到1.0215。其它企業(yè)消息，加拿大的兩大木材制造商West Fraser 和Canfor均公布造好的第二季盈利報(bào)告，股價(jià)上揚(yáng)。至于數(shù)據(jù)方面，加拿大5月GDP月率下滑0.1%，低于市場預(yù)期值0.3%，美元兌加元迅速上漲至最高1.0266。

　　黃金：最近黃金的走勢(shì)完全被石油“玩弄于股掌之間”。期油先跌后升，最高升至每桶126.80美元，導(dǎo)致金價(jià)也隨之暴跌暴升。黃金從917.5一直跌破900的心理關(guān)口后直達(dá)最低位893.7，又被期油的4美元上漲幅度刺激回升到每安士914.5美元。只看價(jià)格的話，好像沒有任何事情發(fā)生一樣，但CRB指數(shù)已經(jīng)跌至28年來的低位，所以筆者對(duì)黃金的后市略持悲觀態(tài)度。