隨著近期國(guó)際油價(jià)回落和美國(guó)季報(bào)的逐漸出臺(tái),全球股市趨暖,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增加,重拾利差交易,歐元兌日元創(chuàng)出歷史新高,澳元、英鎊兌日元也回到階段性高位,盡管美元表現(xiàn)疲軟,在強(qiáng)勢(shì)利差交易帶動(dòng)下,美日重回107上方交投,后市有望延續(xù)上漲趨勢(shì)。 油價(jià)回落: 提振股市和利差交易 目前全球市場(chǎng)的焦點(diǎn)集中在通脹和美國(guó)經(jīng)濟(jì),而通脹預(yù)期更是主導(dǎo)了全球金融市場(chǎng)走勢(shì)。通脹預(yù)期影響利率市場(chǎng),而利率預(yù)期進(jìn)而影響股票市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)。作為通脹代言者的國(guó)際油價(jià),順理成章地成為了國(guó)際金融市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)。近日,隨著美國(guó)金融業(yè)優(yōu)于預(yù)期季報(bào)公布,油價(jià)開始下滑,紐約市場(chǎng)原油價(jià)格7天內(nèi)由147美元/每桶下跌至127美元/每桶,跌幅達(dá)13.6%。從技術(shù)角度看如果油價(jià)進(jìn)一步跌破122美元,則后市有望繼續(xù)下挫。油價(jià)短時(shí)間大幅下挫,提振市場(chǎng)信心,美國(guó)股市連續(xù)上漲,全球股市趨暖,利差交易主導(dǎo)外匯市場(chǎng),歐元兌日元試探170的記錄高位,美元兌日元也重建上升通道。 日本央行: 加息依然遙遠(yuǎn) 作為資源貧瘠的經(jīng)濟(jì)大國(guó),能源和大宗商品成本上揚(yáng)對(duì)日本經(jīng)濟(jì)影響巨大,今年以來(lái)商品價(jià)格飛漲使得日本產(chǎn)業(yè)成本劇增,拖累經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)。日本政府大幅調(diào)降本年度經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)預(yù)估,由成長(zhǎng)2.0%下調(diào)至成長(zhǎng)1.3%,加之日本還沒有揮去通縮給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的痛苦回憶,使得日本央行在經(jīng)濟(jì)放緩和通脹上升的天平上,明顯偏向于前者。在包括美國(guó)在內(nèi)的全球?qū)雇浀亩窢?zhēng)中,日本央行步履緩慢。數(shù)據(jù)表明,日本經(jīng)濟(jì)核心通脹已升至10年高點(diǎn),但隔拆利率交換合約顯示,明年3月底會(huì)計(jì)年度結(jié)束前日本央行升息0.25個(gè)百分點(diǎn)的幾率仍僅為50%。 0.5% 接近零利率水平,使得日元成為利差交易的天然工具,日本央行的立場(chǎng),一定程度上助推了日元的走低。 操盤建議 短線做多美日 在美元疲軟和商品價(jià)格牛市的大環(huán)境下,筆者謹(jǐn)慎看漲美日,建議投資者可考慮短線做多美日,并嚴(yán)格執(zhí)行止損。技術(shù)角度,美日突破107后,在107.00-107.25構(gòu)筑了支撐區(qū)域,建議投資者可考慮在此建倉(cāng),止損位根據(jù)投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,建議可設(shè)在106.80或者105.70附近,后市美日上漲的主要阻力位在108.70和110的重要關(guān)口。
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