美元暫維持底部震蕩格局

　　上周后三天美元連漲，但隨著油價(jià)小有反復(fù)后，美元的漲勢(shì)越來越遲滯，進(jìn)入本周后連跌兩天，美元指數(shù)從上周四高點(diǎn)的72.41回落至周二17：14時(shí)的71.85。

　　原油連盤三天，伊朗局勢(shì)、墨西哥灣風(fēng)暴等因素對(duì)油價(jià)暫有支撐，若伊核問題進(jìn)一步激化，油價(jià)上漲則對(duì)美元易構(gòu)成利空。除油價(jià)不測(cè)外，本周經(jīng)濟(jì)指標(biāo)多發(fā)且“兩美”后續(xù)消息還將出臺(tái)，匯市暫將圍繞這些因素波動(dòng)。操作上，仍可適量持有美元多單。

　　美元國際貨幣地位不易改變

　　美國的財(cái)政赤字有可能因“救市”而擴(kuò)大，這將中長(zhǎng)期損害美元的根基，這點(diǎn)是沒有疑問的。然而長(zhǎng)期弱美元及中國轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式及海運(yùn)費(fèi)大升又使未來美國制造業(yè)方面可能出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，這方面的貿(mào)易赤字有可能縮減。上述兩個(gè)因素孰大孰小不易評(píng)估，這主要是美國后續(xù)救市動(dòng)作還有多少無法預(yù)知。

　　影響美元另一因素是其國際儲(chǔ)備地位前景如何，假如越來越多的國家投向歐元懷抱，那么這將中長(zhǎng)線壓制美元，而這種情況下全球經(jīng)濟(jì)格局將發(fā)生根本的、難以想象的巨變。

　　就歐元現(xiàn)狀來看，其本身忙于東擴(kuò)，急切間成為國際儲(chǔ)備貨幣的根基還沒打得牢*，未來也很容易因國際軍事、經(jīng)濟(jì)、地緣政治等因素而受到損傷。另外，在這方面也不能低估美國的“合縱”可能，美國最簡(jiǎn)單的做法就是在歐元區(qū)最薄弱環(huán)節(jié)制造事端。對(duì)美國而言，鑄幣地位是最根本的“國計(jì)民生”，所以我們不能排除美國有意無意打這張牌的可能性。

　　歐元取代美元只是種可能，這種可能成為現(xiàn)實(shí)還取決于太多變數(shù)，這些變數(shù)之多根本無法預(yù)計(jì)�？偠�言之，如果有人認(rèn)為決定一種貨幣前景的因素僅僅是經(jīng)濟(jì)，那就大錯(cuò)特錯(cuò)。還有，一種國際貨幣衰退大體經(jīng)歷過超級(jí)動(dòng)蕩，如英鎊的衰退對(duì)應(yīng)著兩次世界大戰(zhàn)這種超級(jí)動(dòng)蕩。

　　次貸強(qiáng)沖擊波暫告段落

　　美國次貸危機(jī)始終是美元揮之不去的陰影，但近期“兩美”消息多半明朗，且絕大多數(shù)美國金融股已公布大體好于預(yù)期的業(yè)績(jī)，因此美元空頭可炒之物暫時(shí)出盡，雖說未來其仍可能炒作該利空題材，但可能需要等待一陣。

　　美國次貸方面利空高峰有其周期，上次貝爾斯登利空和這次 “兩美”利空為兩個(gè)高峰，其中間時(shí)段為波谷。下一次高峰可能是信用卡或其它方面利空，假如真有的話。迄今為止，美國次貸風(fēng)波擴(kuò)散至其它領(lǐng)域只是一種可能性，但這種事不具必然性，否則美元早不知跌哪去了。

　　近期公布的多數(shù)美國銀行業(yè)績(jī)優(yōu)于預(yù)期，原油上周也初現(xiàn)轉(zhuǎn)勢(shì)跡象，美元雖弱卻依然充滿反復(fù)機(jī)會(huì)。油價(jià)如果真的轉(zhuǎn)勢(shì)，農(nóng)產(chǎn)品、金屬后市兇多吉少，如此美元中長(zhǎng)線筑成大底的機(jī)會(huì)是相當(dāng)大的，因此目前中長(zhǎng)線布局美元是有其合理性的。

　　退一步說，假如油價(jià)只是假跌，萬一回頭上漲，那么這種情況下美元也未必會(huì)跌多少，因?yàn)?a href=http://m.2m0wy.cn/eur>歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)放緩跡象相當(dāng)明顯，當(dāng)危機(jī)超過一定限度后，制造業(yè)比重更高的歐元區(qū)承受力未必真的強(qiáng)于美國。

　　當(dāng)高資源價(jià)繼續(xù)維持時(shí)，全球性衰退是逃不過的，而衰退一般對(duì)應(yīng)著混亂，歐元區(qū)這類松散聯(lián)盟“同樂”或許容易，“共苦”卻未必容易。另外，當(dāng)衰退發(fā)生時(shí)，此時(shí)油價(jià)最終還是個(gè)跌字，只不過晚一點(diǎn)兒而已。