美元或在構(gòu)筑長線大底

　　因房地美、房利美危機(jī)和伊核危機(jī)，剛有所起色的美元調(diào)頭再跌。美元指數(shù)周三跌0.59%，周四跌0.12%，周五北京時間20：37分下跌至72.192。美元雖弱，但超跌的美元繼續(xù)下跌的空間有限，持有多單者不必砍倉。未來美元有可能暫時弱勢盤整，等待伊核問題和油價反彈告一個段落后才會有起色。美國樓市最壞情況可能已經(jīng)過去，匯市提前反映實體經(jīng)濟(jì)，美元長線大底或早已成形。

　　美國金融危機(jī)并未失控

　　以美聯(lián)儲3月份出手救貝爾斯登的脾氣來看，指望半官半民的房利美和房地美破產(chǎn)幾無可能，所以當(dāng)美國當(dāng)局正式宣布出手時美元一般就會大漲。

　　美國國會大佬們已發(fā)出聲音，共和黨總統(tǒng)候選人麥凱恩在密西根州巡回競選，發(fā)表演說時表示，房利美和房地美安危是攸關(guān)美國人民“住者有其屋”的大事。國會聯(lián)席經(jīng)濟(jì)委員會主席、來自紐約州民主黨參議員舒曼表示，這兩家政府特許的房貸融資機(jī)構(gòu)可以由政府紓困，它們重要程度到了“倒不得”的地步。另外，美聯(lián)儲主席伯南克和財政部長保爾森也強(qiáng)調(diào)了房利美和房地美在抵押金融危機(jī)中的角色舉足輕重�！都~約時報》周四引述知情人士報道，美國政府考慮接管這兩家公司。

　　房利美今年以來已跌67%，房地美跌77%。這兩家公司目前只是減記，離破產(chǎn)尚有一段距離，即使未來繼續(xù)虧損并導(dǎo)致資不抵債，“激進(jìn)的”美國當(dāng)局也不可能允許其倒閉。

　　高價抑制消費 油價走不遠(yuǎn)

　　本周一，伊朗總統(tǒng)稱“不認(rèn)為會和以色列及西方發(fā)生戰(zhàn)爭”，其后油價連跌了9美元，但周四伊朗電視臺稱又試驗了多枚導(dǎo)彈，故油價于周四和周五連續(xù)暴漲，截至記者發(fā)稿時，北京時間20：47分，美原油8月合約報147美元/桶。

　　即使是“用錢不眨眼”的美國人也受不了高油價，何況世界上還有窮得多的人民，本周美國公布的庫存數(shù)據(jù)顯示汽油庫存增加，這使人聯(lián)想到汽油消耗量的減少。根據(jù)前期美國一些官方數(shù)據(jù)，今年來美國人平均開車?yán)锍虜?shù)已出現(xiàn)下降。許多美國人現(xiàn)在開車去墨西哥等地加油，即便是這樣，美國人現(xiàn)在也不愿意開車出門。

　　印度經(jīng)濟(jì)已深受其害，實體經(jīng)濟(jì)受重挫后耗油下降不可避免。高油價會使中國燃油費改稅“繼續(xù)研究”的時間縮短，一旦中國意識到此事不改不行、不改會被炒家利用后，不排除中國最終走出這一步，相信屆時油價跌起來時多頭可能連平倉的時間也沒有。

　　美元筑底格局不變

　　所謂筑底，指的是不大漲不大跌。長期橫盤后再創(chuàng)新低，那種底部便不能叫筑底。也就是說，美元指數(shù)今年3月時的70.70在未來數(shù)年一般不會再破。退一步說，即使筆者誤判，即該底部最終失守，那么目前做多美元所設(shè)止損并非無邊無際，是可以承受的。

　　美元最大對手貨幣歐元可能利率見頂，頂多還可能加息一次，但即使如此，歐元區(qū)在明年年底前利率多半還會下調(diào)至3.75%，這是因為歐元區(qū)實體經(jīng)濟(jì)走軟明顯。瑞銀周五調(diào)低了歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景預(yù)測，其稱今年歐洲經(jīng)濟(jì)增長率為1.6%，明年為1.1%，該行不久前這兩個數(shù)值的預(yù)測值是1.5%及1.3%。

　　美國樓市最壞情況可能已經(jīng)過去，占美國房屋銷量85%的二手房，銷量頂峰是2005年秋，當(dāng)時每月銷量為725萬套，其后一路下降，但最近幾個月雖然仍在下降，但降速減緩很是明顯，甚至出現(xiàn)一些反復(fù)，今年1月美二手屋銷量是489萬套，5月意外彈至499萬戶，雖然這不排除短暫反彈后接著下滑可能，但400萬戶極可能就是個底部。

　　最壞的情況或者還沒過去，但肯定非常接近“過去”。外匯市場有時炒的是當(dāng)前信息，但更多時候炒的是預(yù)期，往往會領(lǐng)先實體經(jīng)濟(jì)半年左右，因此假如美元3月見底而樓市9月見底，這事以后看也是符合邏輯的。