油價若構(gòu)頭部美元將筑中長線大底

　　周二油價暴跌，美元上漲。周三因中東又有壞消息，這引發(fā)油價反彈并拖累美元下跌。其余非美幣種表現(xiàn)一般，澳元和英鎊走勢稍差。目前，左右外匯市場中、短期因素是油價，如果油價這次殺跌后不再去創(chuàng)新高，那么美元中長線大底料將筑成，未來鮮有機(jī)會再創(chuàng)新低。

　　油價牽一發(fā)動全局

　　美國7月4日國慶節(jié)對于原油是個節(jié)點，過了這一天，油價就開始下跌，而且超跌越快，最近兩天共跌了約9美元，只是周三亞太時段有所反彈，這還得歸功于“伊朗試射導(dǎo)彈”的消息。

　　幾乎所有的生活成本多少均牽扯到油價，油價在一定范圍內(nèi)波動關(guān)系還不大，但沖到一百多美元就成了“性命攸關(guān)”的事了。假如高油價不退燒，農(nóng)產(chǎn)品價格也很難跌，而當(dāng)農(nóng)產(chǎn)品和能源均高企時，通脹勢必會失控，這種情況下不僅經(jīng)濟(jì)秩序會亂，甚至還會引發(fā)搶糧搶油的戰(zhàn)爭 (當(dāng)然開戰(zhàn)方會否認(rèn)與此相關(guān))。正處于樓市危機(jī)的美國也會深受其害，美元和美股均會承壓。

　　至于歐元，雖然高油價短期內(nèi)會使歐元因加息預(yù)期而走強(qiáng)，但若假以時日也早晚會引發(fā)經(jīng)濟(jì)大幅衰退，最終會導(dǎo)致超出預(yù)期的減息。換言之，高油價會造成美元先跌后漲，歐元先漲后跌。

　　由此可見，油價波動不僅會導(dǎo)致股市、商品、債市波動，同樣也會導(dǎo)致外匯市場波動。只要油價不跌，縱使美國用盡退稅、向金融機(jī)構(gòu)提供流動性等手段，也不能從根本上解決問題，頂多只是使問題暴發(fā)向后延遲。

　　美聯(lián)儲態(tài)度左右市場

　　周二美元大漲的 “頭號功臣”是油價下跌，而伯南克同日言論應(yīng)為美元上漲的 “二號功臣”。伯南克表示，“將可能延長對非銀行金融機(jī)構(gòu)的融資期限至明年。”此話一出，美元急漲，美股也應(yīng)聲上漲。

　　美聯(lián)儲這種行為雖然值得商榷，但確實會使發(fā)生金融危機(jī)和衰退的幾率大降。美國原本就沒有陷入衰退，目前只是存在這種可能。在這種微妙狀態(tài)下，積極的貨幣和財政策就會奏效。雖然過度積極的政策會為未來埋下隱患，但該隱患引發(fā)危機(jī)或在數(shù)年以后。

　　美國房地產(chǎn)價格近幾個月不斷下跌，但有跡象表明下檔成交放大，說明房價下跌終于引發(fā)逢低買盤。假如這種趨勢維持下去，金融機(jī)構(gòu)呆滯資產(chǎn)也可能盤活，在明年美聯(lián)儲停止向券商直接發(fā)放貸款前，樓市危機(jī)極可能已挺過去。

　　除伯南克言論利多美元外，周二美聯(lián)儲理事拉克爾講話也支撐了美元。拉克爾直來直去地說：“美國經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險有所減退，通脹處于難以接受的高位，所以加息理由充分�！�

　　當(dāng)前市場預(yù)期第三季度，或最晚四季美國就將加息，少數(shù)人認(rèn)為明年才會加息，所以美聯(lián)儲官員的任何講話均會使市場預(yù)期發(fā)生偏移。很顯然，拉克爾講話鞏固了市場對于聯(lián)儲年底前加息的預(yù)期，因此該言論和伯南克的言論一起，就極大地支撐了美元。

　　綜上所述，只要油價本輪調(diào)整能延續(xù)較長時間，且美聯(lián)儲積極態(tài)度沒什么改變，那么未來美元將易漲難跌，操作上可逢低伺機(jī)做多美元。