歐央行本周議息美元或面臨轉(zhuǎn)機(jī)

　　因美聯(lián)儲暫不升息而市場預(yù)期本周歐央行加息鐵板釘釘，造成近期美元重回低位震蕩。上周五美元指數(shù)拉出第五根陰線，本周一探底回升，周二又小跌，截至昨16：20，報72.37。非美幣種中，日元走勢頗強(qiáng)，日元走強(qiáng)有原因大致有三：一為市場對股市悲觀，這使套利交易興趣下降，資金回流日元；二為穆迪公司上調(diào)日本債信評級，稱日本銀行業(yè)基本上躲開全球信貸危機(jī)沖擊，這讓日元資產(chǎn)有些吸引力；三為澳元等高息幣種加息周期或盡，周二澳央行連續(xù)第四個月宣布利率不變，市場對其未來加息并無特強(qiáng)預(yù)期，這對低息幣種或構(gòu)成利好。后市方面，預(yù)計本周四歐央行宣布利率決定前，美元或繼續(xù)震蕩。歐央行會后聲明對通脹的口氣強(qiáng)弱將為市場揣摩，從而決定未來走勢。

　　歐央行會后聲明將決定美元強(qiáng)弱

　　歐洲央行公布利率的時間是北京時間本周四的19：45，然后將發(fā)布會后聲明。幾乎所有的市場人士均預(yù)測歐洲央行將把基準(zhǔn)利率從現(xiàn)在的4.00%上調(diào)為4.25%，但市場人士對歐洲央行的會后聲明卻吃不太準(zhǔn)。

　　假如會后聲明能暗示這次加息后“暫沒進(jìn)行一系列后續(xù)加息”的打算，那么美元多半會大漲，另外，下周美國重要金融股公布較壞的上半年財報后，美元也有反彈機(jī)會。美國金融機(jī)構(gòu)近期壞消息太多，而二季度報表的最后公布應(yīng)使壞消息達(dá)到最高潮，屆時幾乎所有的利空將出齊，該拋空美元的投資者早已拋空，物極則反，這種情形一般會對應(yīng)著美元回升。

　　按特里謝一貫作風(fēng)來看，歐洲央行本周會后聲明有可能強(qiáng)調(diào)對通脹的“關(guān)切”，也就是說有可能繼續(xù)強(qiáng)硬，目前持這種觀點的分析師可能占比稍多。然而此事也并不一定，不排除特里謝有出人意料表態(tài)的可能，即他僅對通脹輕描淡寫，如果這樣，美元回升可能將大增。

　　從現(xiàn)階段情形看，歐元區(qū)加息的客觀后果未必很好，一方面歐元加息多半會壓低美元、推升油價，造成通脹壓力更大，這有違歐洲央行加息初衷；另一方面，即便歐元區(qū)不得不加息以抵抗通脹，但歐洲經(jīng)濟(jì)體松散，且情況各異，德國之類或能抵抗加息，但其余弱勢經(jīng)濟(jì)體有可能無法承受不斷的加息，不排除經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)減速甚至衰退的可能，這使未來降息機(jī)會反而更大。目前法國經(jīng)濟(jì)停滯，葡萄牙經(jīng)濟(jì)萎縮，愛爾蘭、西班牙經(jīng)濟(jì)為15年最差。

　　如油價回落美元將反轉(zhuǎn)

　　油價最高已沖上近143美元/桶，據(jù)摩根士丹利的觀點，在7月4日前油價將上摸150美元，而這天正好是歐央行宣布加息之后的一天。依市場特性，無論屆時油價上不上150美元，均可能出現(xiàn)獲利因吐，甚至不排除油價本輪升勢到此為止的可能性。若油價不上150美元，則表明大摩吹牛且有逛多嫌疑，多頭多半會平倉；若油價果然站上150美元，那么多頭亦將獲利平倉，因短期已失去進(jìn)攻目標(biāo)�？梢�，押注油價屆時回落的勝算較大。

　　國際油價逼倉意味較濃，因美國原油持倉量正在減少，似有跡象顯示空頭正陸續(xù)割肉離場，不過，持倉減少多半意味著多頭見好就收，畢竟油價超高是難以為繼的。

　　美國汽車駕駛協(xié)會AAA上周預(yù)測，美國7月4日國慶節(jié)假期，因汽油價格升破每加侖4美元，旅行人數(shù)將出現(xiàn)10年來的首次下降。燃油價格大增已導(dǎo)致過去6個月至少有十多家航空公司破產(chǎn)。油價上漲牽一發(fā)而動全身，油價漲會導(dǎo)致糧價漲。世界銀行表示，因高油價和高糧價，墨西哥、也門等33個國家面臨社會動蕩。埃及政府目前把國家預(yù)算中的5.5%用于面包補(bǔ)貼，還有人死于食品騷亂中。

　　Marketfield基 金 公 司 總 裁MichaelAronstein說：“我們正接近對商品進(jìn)行清算的時候，我七年來一直看好商品，但現(xiàn)在我首次認(rèn)為可能會出現(xiàn)戲劇性的長期反轉(zhuǎn)，而不只是回調(diào)�！�

　　美元與商品呈蹺蹺板效應(yīng)，如果油價見頂，則美元將暴漲，因為油價要么不跌，一跌便極可能是轉(zhuǎn)勢，故現(xiàn)階段逢低布局美元應(yīng)有較大可行性。