美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息恐成幻影

　　美聯(lián)儲(chǔ)于年內(nèi)加息的可能性已變得渺茫。6月25日，美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)以9比1的結(jié)果通過議息決定，維持基準(zhǔn)利率在2%水平。其會(huì)后聲明稱，“金融市場(chǎng)依舊承受重壓”，而“通脹前景不確定性仍很高”。

　　由于會(huì)后聲明的態(tài)度出乎意料的溫和，市場(chǎng)分析人士大多打消了美聯(lián)儲(chǔ)今年內(nèi)加息的預(yù)期。6月10日美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克曾對(duì)通脹發(fā)表態(tài)度強(qiáng)硬的措辭，市場(chǎng)因此高度預(yù)期此次議息會(huì)議將公布加息結(jié)果，但現(xiàn)在他們趨向認(rèn)為“美聯(lián)儲(chǔ)今年加息的空間已經(jīng)很小”。

 　　在大洋另一邊，歐洲央行行長(zhǎng)特里謝于同一天發(fā)表講話，顯示歐洲央行正齊心協(xié)力對(duì)抗通貨膨脹。受此影響，美元最終沒能守住原本反彈的趨勢(shì)，在26日東京匯市收盤時(shí)對(duì)歐元下跌。

　　美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的會(huì)后聲明表示，“近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在持續(xù)擴(kuò)張。不過勞動(dòng)力市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)一步走軟，信貸狀況緊張、房市萎縮持續(xù)，以及能源價(jià)格高漲可能在未來幾個(gè)季度拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)�！�

　　對(duì)于通脹，聲明表示，“通脹和通脹預(yù)期的上升風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)增加。通脹將在今年晚些時(shí)候及明年緩和，但鑒于能源和其他一些商品價(jià)格持續(xù)上漲，以及部分通脹預(yù)期指標(biāo)上揚(yáng)，通脹前景的不確定性仍很高。”

　　這是美聯(lián)儲(chǔ)自去年9月份以來第一次維持利率不變。至今年4月份，美聯(lián)儲(chǔ)為避免房地產(chǎn)和信貸市場(chǎng)危機(jī)把經(jīng)濟(jì)拖入衰退泥潭，連續(xù)7次降息共降息3.25個(gè)百分點(diǎn)。此次美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)只有達(dá)拉斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)費(fèi)舍爾要求美聯(lián)儲(chǔ)升息。

　　盡管會(huì)后聲明充斥著美聯(lián)儲(chǔ)招牌式的邏輯纏繞、前后矛盾和語焉不詳，但是一些市場(chǎng)人士認(rèn)為，這樣的聲明表示伯南克仍然把刺激經(jīng)濟(jì)看得比遏制通貨膨脹更重要。股神巴菲特在接受CNBC電視臺(tái)的采訪時(shí)認(rèn)為，在這一點(diǎn)上美聯(lián)儲(chǔ)犯了巨大的錯(cuò)誤。

　　不同聲音仍然存在。一新加坡銀行前全球金融市場(chǎng)部人士認(rèn)為，美國(guó)仍面臨著經(jīng)濟(jì)下滑的風(fēng)險(xiǎn)，“金融市場(chǎng)沖銷的壞賬只達(dá)到一半數(shù)量，低迷的房地產(chǎn)市場(chǎng)將抑制消費(fèi)需求，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將只有1%的緩慢增速，因此今年內(nèi)都不會(huì)有加息的空間�！�

　　而瑞銀分析師Benedikt Germanier則指出，萬一能源及食物價(jià)格停止上揚(yáng)，實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)將證明美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降息比較合理，而非升息。他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)年底前將再降息50個(gè)基點(diǎn)。

　　與此同時(shí)，歷來更加重視通貨膨脹的歐洲央行則表示出截然相反的觀點(diǎn)，調(diào)控態(tài)度強(qiáng)硬。25日，歐洲央行行長(zhǎng)特里謝向歐洲議會(huì)下屬的經(jīng)濟(jì)和貨幣事務(wù)委員會(huì)表示，央行管理委員會(huì)在通貨膨脹問題上的立場(chǎng)高度一致，將齊心協(xié)力對(duì)抗通脹。

　　歐洲央行管理委員會(huì)委員韋伯也在25日公開表示，歐洲央行對(duì)價(jià)格穩(wěn)定方面存在的強(qiáng)勁上行風(fēng)險(xiǎn)高度警惕。

　　這些言論鞏固了市場(chǎng)對(duì)歐洲央行將在7月3日舉行的下一次政策會(huì)議上加息的預(yù)期，認(rèn)為歐元區(qū)關(guān)鍵利率由4.00%上調(diào)至4.25%。不過特里謝向歐洲議會(huì)表示，央行并無連續(xù)加息的計(jì)劃。他表示，央行或許會(huì)在下一次政策會(huì)議上對(duì)利率進(jìn)行小幅調(diào)整，以確保市場(chǎng)通貨膨脹預(yù)期穩(wěn)定。

　　美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行的不同態(tài)度讓投資者對(duì)美元反彈產(chǎn)生擔(dān)憂。美聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)后聲明公布之初，美元曾小幅反彈，但特里謝講話打壓了美元，25日美元兌歐元跌破1.56，26日東京匯市美元兌歐元繼續(xù)小幅下滑。