昨日國(guó)際銀價(jià)大幅上漲2.1美元/盎司，創(chuàng)下一個(gè)多月以來(lái)的最大單日漲幅，日K線呈一根光頭光腳大陽(yáng)線。而銀價(jià)如此強(qiáng)烈的上漲，主要受到多重利好因素的共同作用。
首先，盡管美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)實(shí)施了兩輪量化寬松貨幣政策，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依舊不明顯。尤其美國(guó)最頭痛的失業(yè)率問(wèn)題，依然居高不下，并且連續(xù)三個(gè)月上升，而6月份的失業(yè)率再次創(chuàng)出9.2%的新高。鑒于目前的經(jīng)濟(jì)情況下，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯蘭克在昨日的講話中暗示，美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備在必要的時(shí)候采取行動(dòng)。這意味著美聯(lián)儲(chǔ)有進(jìn)一步推出QE3的可能性。由于貨幣的過(guò)量發(fā)行，勢(shì)必會(huì)引起流動(dòng)性過(guò)剩，加大紙幣的貶值速度，而貴金屬天然與紙幣具有對(duì)立性。當(dāng)投資者對(duì)紙幣失去信心時(shí)，就會(huì)買(mǎi)入更多的貴金屬。
其次，美國(guó)的財(cái)政債務(wù)問(wèn)題。由于美國(guó)不斷通過(guò)刺激經(jīng)濟(jì)，使得財(cái)政債務(wù)包袱越來(lái)越大。在加上持續(xù)的貿(mào)易逆差和不景氣的經(jīng)濟(jì)，使得本來(lái)就負(fù)債累累的美國(guó)政府雪上加霜。因此，不斷增加的債務(wù)，觸及美國(guó)的法定的債務(wù)上限。而美國(guó)的債券一直都被市場(chǎng)視作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，其收益率被作為市場(chǎng)很多金融產(chǎn)品的定價(jià)因子。若一旦美國(guó)債務(wù)出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)，勢(shì)必會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生雪崩似地連鎖反應(yīng)。目前市場(chǎng)的焦點(diǎn)集中在美國(guó)國(guó)會(huì)是否會(huì)調(diào)高法定債務(wù)上限。由于美國(guó)黨派之間，一直處于政治斗爭(zhēng)之中。有關(guān)債務(wù)上限的調(diào)整，是削弱奧巴馬力量的有力武器。正因如此，雖然奧巴馬幾次提出調(diào)高債務(wù)上限申請(qǐng)，都沒(méi)有能夠在國(guó)會(huì)通過(guò)。昨日穆迪關(guān)于美國(guó)不及時(shí)上調(diào)債務(wù)上限，將美國(guó)列入可能下調(diào)的檢討名單。美元因此受到很大的打壓，以美元計(jì)價(jià)的國(guó)際白銀受到強(qiáng)有力的提振。不過(guò)，筆者認(rèn)為美國(guó)國(guó)會(huì)最終還是會(huì)通過(guò)調(diào)高債務(wù)上限決定，畢竟無(wú)論是美國(guó)國(guó)內(nèi)無(wú)論哪個(gè)黨派，也不希望看見(jiàn)美國(guó)這個(gè)經(jīng)濟(jì)帝國(guó)真正的轟然倒下。他們?cè)谥皇怯脕?lái)作為政治上較量的工具，但達(dá)到政治目的后，必然會(huì)通過(guò)。另外，美國(guó)財(cái)政蓋特納也在為該事情四處奔波，他聲稱等美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)上調(diào)債務(wù)上限后，將會(huì)辭職。
最后，歐洲問(wèn)題不斷，以及恐怖襲擊。這次白銀從33美元/盎司的起漲，主要原油歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)被市場(chǎng)的重新炒作。現(xiàn)實(shí)希臘債務(wù)重組，后來(lái)希臘國(guó)內(nèi)通過(guò)緊縮方案，幾經(jīng)周折才獲得歐盟和IFM的貸款。債務(wù)問(wèn)題看似暫時(shí)評(píng)級(jí)，但隨后市場(chǎng)炒作意大利可能成為下一個(gè)希臘，另外愛(ài)爾蘭遭受?chē)?guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的調(diào)級(jí)。因此，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒驟然升溫，使得白銀結(jié)束回調(diào)，強(qiáng)勢(shì)上漲。而昨日孟買(mǎi)發(fā)生連環(huán)爆炸事件，至少21人死亡，這是2008年以來(lái)孟買(mǎi)發(fā)生最嚴(yán)重的恐怖爆炸襲擊，提升了市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒。
綜上所述，在美國(guó)可能量化寬松、債務(wù)問(wèn)題、歐洲問(wèn)題、以及恐怖襲擊的多重因素下，白銀獲得強(qiáng)勢(shì)上漲的動(dòng)力。筆者預(yù)計(jì)白銀在短時(shí)間內(nèi)強(qiáng)勢(shì)上漲后，隨著低位獲利盤(pán)的了解，可能有一個(gè)回調(diào)過(guò)程，不過(guò)中期上升趨勢(shì)依舊保留。
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