上周五銀價走出寬幅震蕩行情，先反彈至周內(nèi)高點39.47美元/盎司，然后受美國汽油期貨合約暴跌拖累，下探至32.38美元/盎司的周內(nèi)低點，最后歐洲主權(quán)債務(wù)危機重燃，避險買盤以及長線多頭的推升下，銀價再次反彈。從周K線圖上看，上周銀價以十字星而報收，相比前段時間白銀暴跌的行情，有逐漸止跌的跡象。
美元指數(shù)連續(xù)兩周反彈，終于擺脫喋喋不休的局面。而美元的走強，主要受益于歐元的走弱。前段時間，由于歐元區(qū)通貨膨脹水平超出預(yù)控目標，因此市場普遍對歐洲央行有加息的預(yù)期。隨著歐洲央行加息的靴子落地，市場對于歐洲央行的繼續(xù)加息的預(yù)期消退。另外，一直存在債務(wù)隱患的歐元區(qū)邊緣國，在國際評級機構(gòu)降級的情況下，再次點燃了市場對于歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機的擔憂。受此影響，上周歐元一路走跌。而歐元在連續(xù)幾個月大漲之后，積累了很多的凈多頭，在這些多頭獲利了結(jié)的情況下，也加速歐元的下跌。由于歐元在美元指數(shù)權(quán)重中占有半壁江山，歐元下跌勢必會造成美元指數(shù)被動走強。而美元指數(shù)的走強，使得白銀承壓。
技術(shù)上看，銀價上周兩次下探33.60美元/盎司重要支撐位后，最后都收以長長的下影線。從小時圖上看，有雙針探底的雛形。若后市在小時圖上，能夠形成低點逐漸抬高，而高點逐漸創(chuàng)新高的上升態(tài)勢，并向上有效突破36美元/盎司的整數(shù)關(guān)口，那么雙針探底的形態(tài)就能夠確定。當然，分析只是對行情提前做一個預(yù)判，而做單還需要根據(jù)當時的行情，做具體的操作。因為行情總是千變?nèi)f化，沒有唯一的定勢。因此投資者也要隨機應(yīng)變，不可墨守成規(guī)。
另外，對于白銀長期行情的展望，在這次白銀突然遭遇“滑鐵盧”之后，使得很多投資者損失慘重，和1980年亨特兄弟操縱白銀的行情有幾分相似之處。因此，很多的分析師驚呼白銀有可能就此步入熊市。這個觀點筆者倒不是很贊同，畢竟它們所處的環(huán)境不同。
其一，目前美元依然在不斷實施量化寬松政策，全球的貨幣流動性依然非常泛濫，大宗商品和貴金屬一直與貨幣的供應(yīng)量存在負相關(guān)性。在貨幣大量發(fā)行的情況下，必定會支撐銀價上。
其二，投資者的偏好。由于全球的通貨膨脹嚴重，而名義利率相對處于較低水平，使得真實利率為負，這導(dǎo)致投資者更愿意持有能夠保值的資產(chǎn)，而不是貨幣。金銀都具有保值的功能，自然能為投資者的喜愛。
其三，工業(yè)需求的支撐。白銀有著廣泛的工業(yè)用途，隨著新興市場經(jīng)濟的不斷復(fù)蘇，工業(yè)對白銀的消耗量也在增加，因此形成了對銀價的長期支撐。
基于上述因素，白銀不會就此步入熊市。只不過銀價在暴漲暴跌后，很多投資者受到了折騰，而虧損的投資者在心靈上也受到很大的創(chuàng)傷，使得很多人對于白銀的投資者變得更為謹慎。因此，白銀市場需要一定時間來，修養(yǎng)自己的傷口。再加上夏季本身處于淡季，也屬于白銀修正的時機。據(jù)筆者研究發(fā)現(xiàn)，工業(yè)用量能支撐銀價20美元/盎司左右的價格，在加上投資需求這一因素，大概在30美元/盎司作用。因此，在美聯(lián)儲沒有縮緊銀根之前，長線投資者可在30美元/盎司左右建立多單。
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