倫交所PSQ Analytics服務(wù)某分析師表示,2009年黃金價(jià)格漲26%,但2010年1月份遭遇1200美元/盎司強(qiáng)勁阻力。與此同時(shí),隨著全球經(jīng)濟(jì)不斷改善,風(fēng)險(xiǎn)偏好逐漸升溫,金價(jià)也在溫和上行調(diào)整。 貴金屬的中期前景看漲,長期前景看跌。上個月金價(jià)的急劇上漲和未來幾個季度內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的形勢不符,未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景看好,必將削弱黃金對投資者的吸引力,促使投資者將資金投入到股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中。此外,仍施行的政府刺激方案和貨幣政策也降低了黃金對沖風(fēng)險(xiǎn)的吸引力。
PSQ Analytics表示,包括美國,中國和印度在內(nèi)的主要經(jīng)濟(jì)國家已部分收緊貨幣政策,歐盟和日本等其它地區(qū)政府和央行已現(xiàn)出考慮收緊流動性的跡象。
到目前為止,黃金價(jià)格已連續(xù)7年被推高,但近期有所放緩,市場產(chǎn)生對黃金能否在價(jià)格高位仍維持保值功能產(chǎn)生質(zhì)疑,投資者情緒也被分成兩大派。傳奇商品投資家羅杰斯(Jim Rogers)預(yù)計(jì)金價(jià)將漲至2000美元/盎司,他之前的對沖基金搭檔索羅斯(George Soros)目前認(rèn)為黃金是“終極泡沫”。投資者也紛紛撤出其它貴金屬市場,更傾向于投資工業(yè)金屬。這種趨勢在白銀行業(yè)更為常見,因其工業(yè)用途已大幅減少。 交易和發(fā)展 貴金屬市場交易活動仍保持低迷,盡管土耳其金礦企業(yè)Koza Altin Isletmeleri AS即將上市,為失望的投資者在二級市場上帶來部分溫暖,但金礦的集資行為將在2010年晚期展開,屆時(shí)將有大量黃金礦商,特別是俄羅斯礦商,將售出部門黃金開采業(yè)務(wù)。 新興市場政府,特別是中國和印度,將繼續(xù)多樣化外匯儲備,在他們重新分配資產(chǎn)的過程中,黃金必將受益。白銀,鈀金和鉑金等貴金屬也會因金價(jià)上漲而受益�？紤]到上個季度銀價(jià)的大幅調(diào)整與白銀的大量工業(yè)用途不符,白銀顯然是貴金屬市場上最具吸引力的資產(chǎn),未來幾個季度內(nèi),有巨大的上升潛能。 但是,PSQ分析報(bào)告中重申了初始報(bào)告中的結(jié)論,在基本面因素轉(zhuǎn)變之前,黃金和其它貴金屬價(jià)格運(yùn)行良好,一旦投資組合中需求改變,特別是在央行為緩解通脹壓力而上調(diào)利率的情況下,金價(jià)將準(zhǔn)備下行。
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