本周四(6月19日)北京時(shí)間周四02:00貴金屬市場(chǎng)將迎來(lái)本周萬(wàn)眾矚目的美聯(lián)儲(chǔ)利率決議，美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)將宣布利率決定，并發(fā)表政策聲明，隨后北京時(shí)間周四02:30，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Janet Yellen)將主持媒體簡(jiǎn)會(huì)。
本次美聯(lián)儲(chǔ)將發(fā)布主席耶倫及其他官員一系列新的季度數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，其中涉及失業(yè)率、通貨膨脹率、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率以及基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率。
不過(guò)，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在此次會(huì)議上繼續(xù)縮減100億美元的每月購(gòu)債規(guī)模，至350億美元，并強(qiáng)調(diào)仍將維持一段時(shí)間寬松政策，短期內(nèi)不會(huì)冒然升息。
日本最大券商野村控股（Nomura Holdings Inc.）駐倫敦貨幣策略師Yujiro Goto表示，“因伊拉克危機(jī)加劇，市場(chǎng)上一些頭寸平倉(cāng)，在這個(gè)節(jié)骨眼上，美聯(lián)儲(chǔ)不太可能像英國(guó)央行一樣表現(xiàn)出非常鷹派的立場(chǎng)，因此美聯(lián)儲(chǔ)本次議息會(huì)議可能不會(huì)強(qiáng)調(diào)升息預(yù)期�！�
關(guān)注重點(diǎn)之一：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期、就業(yè)以及通脹門檻
鑒于4月和5月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)分別增長(zhǎng)28.2萬(wàn)和21.7萬(wàn)人，同時(shí)周二(6月17日)公布的美國(guó)5月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)年率增長(zhǎng)2.1%，錄得2012年10月以來(lái)最大升幅，美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE似乎早已在意料之中，這也使得市場(chǎng)的波動(dòng)率有所下滑。投資者需要關(guān)注的是新聞發(fā)布會(huì)的季度經(jīng)濟(jì)預(yù)期以及通脹就業(yè)門檻是否有所調(diào)整。
Briefing.com首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jeffrey Rose表示，“美國(guó)二季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將好于一季度(受嚴(yán)寒天氣影響)，但整體的增長(zhǎng)仍是較為緩慢的，這也是美聯(lián)儲(chǔ)必須維持當(dāng)前寬松環(huán)境的主要原因之一，相信美聯(lián)儲(chǔ)官員會(huì)在明日的利率決議上下調(diào)今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)估。另外，我預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)的升息時(shí)間可能在未來(lái)12個(gè)月-18個(gè)月，或是更長(zhǎng)的一段時(shí)間。
國(guó)際貨幣基金組織(IMF)周一(6月16日)曾發(fā)布美國(guó)經(jīng)濟(jì)年度評(píng)估，下調(diào)美國(guó)2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期至2%，并預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)仍有余地維持利率至2015年中。
而法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行(Crédit Agricole)外匯策略師Mark McCormick則指出，“本次利率決議美聯(lián)儲(chǔ)官員們可能會(huì)上調(diào)通脹以及就業(yè)的升息門檻，不過(guò)鑒于一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)于疲軟，美聯(lián)儲(chǔ)可能在會(huì)上下調(diào)2014年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)估�！�
McCormick表示，“如果美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)通脹預(yù)期，則意味著升息時(shí)間或進(jìn)一步推進(jìn)，短期來(lái)看利好美元，利空黃金。不過(guò)，這樣也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榇饲笆袌?chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)通脹門檻的預(yù)期可能已體現(xiàn)在金價(jià)之中，萬(wàn)一美聯(lián)儲(chǔ)并未對(duì)通脹門口做出修改，那么金價(jià)很可能會(huì)大幅反彈。”
McCormick補(bǔ)充道，“眼下市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)升息的預(yù)期普遍集中在2016年初，相信投資者會(huì)跟隨此次美聯(lián)儲(chǔ)官員釋放出的信號(hào)對(duì)預(yù)期進(jìn)行‘重新校準(zhǔn)’。”
關(guān)注重點(diǎn)之二：美聯(lián)儲(chǔ)新官員首次亮相
本次會(huì)議的看點(diǎn)不僅僅限于美聯(lián)儲(chǔ)可能采取的動(dòng)作，更在于首次亮相的三位新成員，這對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的貨幣政策走向是否造成影響，還有待市場(chǎng)觀察。
費(fèi)希爾此前在擔(dān)任以色列央行行長(zhǎng)期間通過(guò)制定各種政策擠壓房地產(chǎn)泡沫，成功幫助以色列走出金融危機(jī)。此外，他還曾在花旗集團(tuán)、世界銀行及國(guó)際貨幣基金組織(IMF)擔(dān)任過(guò)要職。
此前有分析師就指出，即將加入聯(lián)儲(chǔ)的布雷納德是鴿派的忠實(shí)支持者，預(yù)計(jì)她將會(huì)強(qiáng)烈支持耶倫繼續(xù)推行寬松的貨幣政策。
對(duì)于費(fèi)希爾，市場(chǎng)更多將他歸為“鷹派”，他和耶倫的組合會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)更多困惑。此前就有多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，費(fèi)希爾就任是影響美聯(lián)儲(chǔ)政策的不確定性因素之一。
關(guān)注重點(diǎn)之三：美聯(lián)儲(chǔ)官員是否談及能源價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)
對(duì)于商品市場(chǎng)交易商而言，他們同樣期望看到美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)近期伊拉克動(dòng)亂引發(fā)能源價(jià)格走高做出評(píng)論，因?yàn)檫@可能是美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)。
Price Futures Group首席商品策略師Phil Flynn稱，“從過(guò)往的會(huì)議來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)官員趨向于對(duì)能源價(jià)格上漲置之不理，但他們心里明白，歷史上美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退往往和石油價(jià)格飆升有關(guān)，因此本次利率決議上官員們可能會(huì)談及近期能源價(jià)格的上漲，并視其為美國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在的威脅。如果發(fā)生，那么美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)停止進(jìn)一步縮減QE，利好黃金�！�
道明證券(TD Securities)首席商品策略師Bart Melek也表示，“由于伊拉克局勢(shì)的干擾，本次美聯(lián)儲(chǔ)利率決議可能不會(huì)對(duì)金價(jià)構(gòu)成太大影響�！�
Flynn認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE會(huì)對(duì)金價(jià)構(gòu)成輕微的下行壓力，但伊拉克局勢(shì)催生的避險(xiǎn)情緒將有效抵消這一點(diǎn)。如果伊拉克叛軍攻入首都巴格達(dá)，或是造成該國(guó)原油供應(yīng)中斷，那么無(wú)疑會(huì)造成石油價(jià)格飆漲，傷及全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)�！�
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