金價明年年中或現(xiàn)拐點 不要高估黃金收益率

　　金價重上1400美元黃金多頭愈發(fā)樂觀有觀點認為，明年金價將上1670美元。新年的鐘聲即將敲響明年黃金價格會牛氣沖天嗎？市民買黃金飾品會不會像買房越等越貴？昨日，記者采訪了幾位專家，專業(yè)人士認為，明年黃金總趨勢仍然看漲。但對黃金收益不可高估。

　　明年金價仍將上漲

　　有買房經(jīng)歷的人都知道，房子是越等越漲，以前還有人斥責(zé)小年輕舉債購房，現(xiàn)在提前當房奴的小年輕都笑了。2005年至今，一線城市的房價至少漲了三倍。黃金呢？近兩年的黃金和房子有一比。2009年國際金價最低點803美元，年內(nèi)高點是1226美元，自此之后，黃金就沒有低過1045美元，一路上漲至1430美元。兩年前，如果有人想買黃金飾品沒買，那現(xiàn)在可要多付出近一倍的價格了。

　　中國黃金協(xié)會秘書長張炳南認為，黃金最大的作用是對抗信用風(fēng)險。黃金在國際金融貨幣體系中的地位是決定黃金價格的根本因素。如果投資者關(guān)心金價，就應(yīng)該緊密跟蹤黃金在國際金融貨幣體系中的地位這一線索。當然，黃金與美元、與美國經(jīng)濟均有交錯關(guān)系，但并不是根本。他認為，黃金在國際金融體系中的地位伴隨著各國主權(quán)債務(wù)危機的頻繁出現(xiàn)，其作用應(yīng)當是上升，因此，明年黃金價格總趨勢仍然是上漲。

　　明年金價前高后低

　　興業(yè)銀行資金營運中心資深黃金分析師蔣舒博士則認為，投資黃金還是要緊盯美元，換言之就是緊盯著美聯(lián)儲貨幣政策的一舉一動。他認為，明年美元匯率的整體走勢應(yīng)當是低位震蕩，很可能前弱后強，黃金則相反呈前高后低態(tài)勢。美聯(lián)儲貨幣政策的動向，明年要取決于美國失業(yè)率的數(shù)據(jù)。他分析說，從目前看美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)還不錯，但是，美國經(jīng)濟是真復(fù)蘇還是會有反復(fù)，要觀察美國的就業(yè)數(shù)據(jù)。如果美國的失業(yè)率持續(xù)兩三個月走低，那市場氣氛就會很緊張。美聯(lián)儲就會開動印鈔機，不得不繼續(xù)吃“定量寬松貨幣政策”這種“藥”。如果美國鈔票發(fā)得越多，黃金就會越瘋漲。他認為，從目前看黃金漲到1500美元是完全可能的。金匯期貨深圳分公司副總經(jīng)理、資深黃金分析師林煜暉認為，不僅要看美元是否多發(fā)，歐元也一樣。只要投資者覺得拿著美元、歐元心里發(fā)虛，黃金就會漲。只要貨幣動蕩，不斷有主權(quán)危機信息暴露，黃金就會漲。

　　明年年中或現(xiàn)拐點

　　蔣舒指出，明年的年中可能出現(xiàn)黃金的拐點。屆時，美聯(lián)儲的貨幣政策取向可能明朗，是繼續(xù)量化寬松還是收緊必有明確選擇。那時黃金價格市場趨勢也會明朗。

　　林煜暉覺得明年全年黃金價格整體會漲，即便有調(diào)整，也不會調(diào)多少，“應(yīng)當不會比1350美元這個價格更低”。他認為，現(xiàn)在美國的貨幣政策還不穩(wěn)，金價的高點很可能出現(xiàn)在明年二季度。黃金沖過1500、1600美元完全有可能。之后，美國貨幣政策將會明確。一旦美國貨幣政策收緊，包括中國的貨幣政策再收緊，對金價均會有壓制。他也認為，投資黃金明年最關(guān)鍵的時點是明年年中左右。

　　不要高估黃金收益率

　　既然黃金趨勢是漲，那么投資者應(yīng)當如何投資黃金呢？張炳南認為，黃金是國家儲備的重要金融資產(chǎn)之一，而對于普通老百姓而言，黃金是家庭投資的必需品。老百姓應(yīng)當將總資產(chǎn)的10%～15%配置成實物金條，不必炒來炒去。

　　昨日，蔣舒告訴記者，如果確有金飾品需求的市民，就不必考慮價格，該買就買不必等。如果是投資，要區(qū)分短線與趨勢投資。短線投資隨時都有機會，只要美元匯率有波動就有機會。對于黃金趨勢投資者而言，最關(guān)鍵的時段應(yīng)當在上半年，趁美元仍處于頹勢可大膽做多。不過，他提醒投資者，不要看黃金一再創(chuàng)新高，也不要看黃金近兩年波動較大，似乎與數(shù)年前不可同日而語。但總體上說，黃金的波動性較白銀、銅、石油等其他商品要小得多，如果是趨勢投資者，去年年底1200美元買了黃金，持有到現(xiàn)在不計杠桿，實際收益率不過16%。

　　保值增值紙黃金更適宜

　　林煜暉則直截了當?shù)胤Q，從投資收益角度講，黃金并不是很好的品種。黃金真正的價值是保值功能。投資黃金應(yīng)著眼于保值。如果你必須有一筆現(xiàn)金存銀行，不妨換成紙黃金存著，一年來收益肯定高于同期銀行存款�！爸�所以反復(fù)提醒投資者注意適當配置一些黃金資產(chǎn)，是以防萬一情況發(fā)生時還有保命錢。大家看著黃金價格一再創(chuàng)新高，但實際上黃金的價值或者說購買力并沒有變，黃金價格高，原因是紙幣貶了”。他分析說，在全球紙幣呈日益走貶的大格局下，用紙幣衡量的黃金價格才日益走高。紙幣走低，投資者需要盡量持有黃金或資產(chǎn)。從投資角度講，股票、基金、大宗商品作為資產(chǎn)，其投資機會和收益率都可能比黃金更高。特別是目前，股市還處于低位，布局股票、基金，長期看收益必高于黃金。

　　林煜暉也明確表示，無論你持有黃金是為保值還是為增值，他均不建議持有實物金條，原因是存儲有成本。對于普通投資者來講，紙黃金更適宜。除非天下大亂，重回以物易物時代，實物黃金重現(xiàn)不可替代的結(jié)算工具作用。