隨著美元指數(shù)大挫,討論美元走勢(shì)及其儲(chǔ)備貨幣地位也成為一件時(shí)髦的事情。在本周致投資人的信函中,著名投資人PIMCO首席執(zhí)行官M(fèi)ohamed El-Erian表示,由于存在許多后危機(jī)問題,美元未來(lái)的走勢(shì)與地位將會(huì)更為復(fù)雜,美元作為全球增長(zhǎng)引擎的關(guān)鍵角色需要被取代。 Mohamed El-Erian表示,美元的不確定與美國(guó)作為一系列全球公共產(chǎn)品唯一供應(yīng)商的變化有關(guān)。在危機(jī)前,美國(guó)是所有這些公共產(chǎn)品的供應(yīng)商,比如作為最后的消費(fèi)者、協(xié)調(diào)宏觀經(jīng)濟(jì)政策、支持穩(wěn)定的外匯體系、作為最后的貸款人等。 El-Erian指出,在危機(jī)后還產(chǎn)生了兩種新的公共產(chǎn)品:提供零風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),成為其他工具和活動(dòng)的基準(zhǔn);提供深入且可預(yù)期的金融市場(chǎng),使其他國(guó)家能夠利用這些市場(chǎng)改善金融中間流程。 El-Erian分析,由于此次危機(jī)發(fā)源于全球金融體系的核心而非邊緣,以至于現(xiàn)在每樣產(chǎn)品都變得無(wú)力。在討論和預(yù)測(cè)美元地位時(shí),需要搞清楚危機(jī)后這些公共產(chǎn)品哪些可以恢復(fù),哪些需要取代以及這一切需要如何實(shí)現(xiàn)。 他指出,危機(jī)后首先要恢復(fù)和重建美國(guó)金融市場(chǎng)的可信性與可預(yù)期性,在規(guī)劃合理的金融監(jiān)督改革同時(shí)啟動(dòng)一個(gè)可*的中期計(jì)劃以控制預(yù)算赤字,限制美國(guó)政府債務(wù)的增長(zhǎng)。 El-Erian表示,美元作為全球增長(zhǎng)引擎的關(guān)鍵角色需要被取代。未來(lái)可持續(xù)的全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要其他內(nèi)部需求來(lái)源,尤其是來(lái)自歷來(lái)注重出口驅(qū)動(dòng)型增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)體。
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