誰來挑戰(zhàn)美元霸權(quán)

　　最近一段時(shí)間，伴隨美元的持續(xù)走軟、歐元波動(dòng)加劇以及亞洲金融貨幣合作的升溫，人們對(duì)未來國(guó)際貨幣體系走勢(shì)的討論也日益熱烈。鑒于美元在此次全球金融危機(jī)中的表現(xiàn)，不少人認(rèn)為美元霸權(quán)時(shí)代正在終結(jié)，歐元的地位將逐漸超過美元，未來的國(guó)際貨幣體系將呈現(xiàn)由美元、歐元、亞元（或人民幣）等主要貨幣組成的多元化格局。它們真的能挑戰(zhàn)美元霸權(quán)嗎？

　　歐元？

　　經(jīng)過近10年來的發(fā)展，歐元已成為僅次于美元的第二大國(guó)際貨幣。較低的通貨膨脹率、穩(wěn)定的匯率以及低水平的利率，促進(jìn)了歐盟內(nèi)部的投資活動(dòng)，也使歐盟成為世界上吸引外資最多的地區(qū)之一。

　　然而，僅有10年歷史的年輕貨幣歐元，和使用了幾百年的美元相比，還存在諸多方面的弱點(diǎn)和缺陷。如歐元區(qū)雖有統(tǒng)一的貨幣政策但沒有統(tǒng)一的財(cái)政政策。從這次應(yīng)對(duì)次貸危機(jī)爆發(fā)的救援來看，美國(guó)可以同時(shí)實(shí)施寬松的貨幣和財(cái)政政策，但是對(duì)歐元區(qū)國(guó)家而言，盡管它們可以統(tǒng)一降息，但由于他們的財(cái)政各自獨(dú)立，很難形成一個(gè)跨區(qū)域的財(cái)政刺激方案。又如英鎊這個(gè)歐洲大陸歷史最重要的貨幣到目前為止還游離于歐元區(qū)之外。缺少英國(guó)的歐元區(qū)，還缺乏與美國(guó)抗衡的足夠能量。最重要的是目前來看，歐元的信譽(yù)并未超過美元。盡管美國(guó)“量化寬松”、開動(dòng)印鈔機(jī)的做法是“自毀前程”，美元的信譽(yù)度正逐步下降，但本來信譽(yù)度非常好的歐洲央行，由于擔(dān)心經(jīng)濟(jì)衰退和高失業(yè)率，也采取了寬松的貨幣政策，把銀行的利率降得很低，影響了歐元的信譽(yù)度。歐元中短期內(nèi)還難以撼動(dòng)美元的全球霸主地位。

　　亞元？

　　關(guān)于亞洲貨幣合作最早是由日本政府提出來的。隨后2006年一季度，亞行區(qū)域經(jīng)濟(jì)整合部門提出亞洲貨幣單位（Asia Currency Unit，ACU）概念。盡管ACU只是一個(gè)“虛擬貨幣”，仍停留在一個(gè)學(xué)術(shù)概念，但ACU概念的推出無疑為“亞元”的誕生提供了初步構(gòu)想。

　　然而，由于亞洲各國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)、文化差異懸殊，很多歷史遺留問題沒有得到妥善的解決，區(qū)域金融貨幣合作將面臨諸多困難和挑戰(zhàn)�？紤]到亞洲單一貨幣的形成必須涵蓋中國(guó)和日本兩個(gè)大國(guó)，而目前人民幣尚不能在資本項(xiàng)下自由兌換，再加上日本經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期低迷不振導(dǎo)致日元信譽(yù)大為削弱，因此亞洲國(guó)家何時(shí)能像歐元區(qū)那樣，建立共同貨幣——亞元，必將經(jīng)歷一個(gè)較為漫長(zhǎng)的時(shí)間，有人估計(jì)至少需要30年。

　　人民幣？

　　伴隨人民幣在周邊地區(qū)流通和邊貿(mào)支付結(jié)算活動(dòng)的日益廣泛，人民幣國(guó)際化的步伐明顯加快。從目前的國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)格局看，人民幣國(guó)際化的路徑應(yīng)當(dāng)是“周邊化——區(qū)域化——國(guó)際化”三步走的發(fā)展戰(zhàn)略。目前，人民幣正逐步實(shí)現(xiàn)周邊化。下一步，人民幣的區(qū)域化可在東盟10+3的經(jīng)濟(jì)合作框架內(nèi)逐步謀求貨幣合作，創(chuàng)造單一貨幣——亞元。在人民幣的國(guó)際化方面，中國(guó)除了進(jìn)一步加快與周邊國(guó)家和地區(qū)的金融合作步伐外，還是要擴(kuò)大和延伸投資和貿(mào)易活動(dòng)空間。無論是非洲、拉美還是其他地區(qū)，只要能夠使用人民幣進(jìn)行貿(mào)易、投資、貸款和援助，都要采用各種方式去積極推動(dòng)。

　　但人民幣國(guó)際化是一個(gè)市場(chǎng)選擇的過程，不取決于我們的主觀意愿和自我努力。決定人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略能否成功的關(guān)鍵，在于我們能否正視國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的深層體制和結(jié)構(gòu)問題，能否通過體制改革和結(jié)構(gòu)調(diào)整為國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)、綜合國(guó)力不斷提升、對(duì)外貿(mào)易不斷增強(qiáng)創(chuàng)造條件。